绿色债券作为一种绿色金融工具“新秀”,发行者承诺将主要募集资金投入到支持环境改善、应对气候变化和促进资源高效利用的绿色项目活动。一方面,对比绿色债券中非金融债和企业债的数据可得性,着眼数据更为方便获取的绿色企业债。另一方面,筛选发行绿债的企业,发现其大多分布于第二产业公司,故最终选取我国采用绿色债券的第二产业上市企业作为研究对象。选取2014-2019年间我国采用绿色债券的27家我国第二产业上市企业的数据,运用DEA模型方法,探究发现第二产业企业绩效存在行业、区域维度上的异质性:发行绿色债券的水利、建筑、电力和制造业企业相比采矿业企业绩效更加优秀;相比于东部地区和中部地区,发行绿色债券的西部地区第二产业上市企业效率更加优秀。对比也发现采用绿色债券的国有企业和民营企业在效率表现上存在差异。这有助于针对性地对不同类型区域的企业实行针对性的差异化扶持政策,提高采用绿色债券企业的整体效率。根据测算结果,本文提出三个假设,即发行绿色债券对第二产业上市企业绩效有正向的作用;绿色债券发行规模和发行绿债的第二产业企业绩效之间存在负相关的关系;发行绿色债券对不同产权性质的类型企业绩效影响存在明显的异质性。针对以上假设,研究构建了企业效率和是否发行绿色债券之间关系的实证模型,并分析绿债发行规模对采取绿色债券企业的绩效影响,最后将样本分为国有组和民营组,研究发行绿债对这两组企业绩效影响的异质性,研究发现:一、采用绿色债券和我国第二产业企业的效率间有显著正相关关系。二、发行绿色债券的规模和我国第二产业企业效率之间存在负面效应,企业在大规模资金的应用上还是存在粗放浪费的不效率经营现象。三、采用绿色债券对不同产权性质企业的绩效影响存在差异,即国有企业组发债规模与企业效率呈现显著正相关关系,而民营企业组则呈现负相关关系。对此提出四方面政策建议,首先为解决绿色债券发行规模和其影响不匹配的“发行质量”问题,一是把控绿色债券准入门槛,完善第三方认证评估;二是规范绿色债券标准体系,助力其他政策开展。其次,针对不同类型发债企业的绩效差异,三是应政策引导支持,对采取绿债后表现欠佳的企业、行业给予政策上的扶助;四是完善绿色债券市场所有环节的信息披露机制,倒逼民营等企业提高管理运营水平,以充分利用绿色资金完成企业进步。