2013年6月13日,支付宝推出了余额宝增值服务业务,该服务推出仅6天,其用户就突破了100万,瞬间以其创新的形式和高收益而成为金融市场的当红明星,“余额宝”的横空出世掀起了互联网金融的浪潮,成为金融市场“黑马”,此后各种互联网金融的“宝宝”类理财产品竞相登场,冲击传统金融业务。一年多过去了,与刚出世时引发的惊涛骇浪相比,余额宝的收益呈下行趋势,发展规模也受到限制,与此同时余额宝类金融产品也存在法律风险。在这一年里,对互联网的金融监管也逐渐清晰:2013年,《互联网金融发展与监管》纳入了国务院部署的金融领域19个重点课题;2014年,互联网金融首次进入政府工作报告,随后监管层又采取了一系列措施,从暂停二维码和虚拟信用卡业务到银监会和央行联手下发10号文,可以说互联网金融的健康发展得到了监管部门的高度重视。余额宝到底是什么?这个产品在消费者、支付宝和天弘基金之间形成的是怎样的法律关系?这个产品面临着何种法律风险?在金融改革的大背景下,虽然监管机构对互联网金融已经开始重视监管工作,但是监管者尚未对这一新兴事物进行严格的要求和监管,所以公众应当保持冷静的思考,慎重的审视社会上的现象,于是笔者对余额宝进行法律上的分析,从余额宝的法律性质和法律关系审视余额宝,并分析其存在的法律风险,旨在帮助公众从理性的视角来看待“余额宝”为代表的互联网金融产品,并提出防控法律风险的具体措施,以防范余额宝类金融产品带来的法律风险,维护消费者的合法权益,维持互联网金融的健康发展。