在经历了经济高速增长的三十年后中国经济发展进入了“新常态”阶段,经济结构分化明显,相关经济指标的波动出现异常背离,迫于这样的经济变化,改善供给侧环境,优化供给侧结构,重视对微观经济主体的创新活力的激发促进,成为转变目前经济发展疲软下滑,陷入困境的核心目标。通过提高研发投入,增强创新能力,实现经济的稳定增长是未来发展的主要方向,更是需要研究的重要课题。在内生经济增长理论的框架下,主要借鉴了以扩大产品种类为主要目标的水平增长模型和以产品质量革新为重点的垂直增长模型,同时抛弃常用的通过研发费用衡量研发投入的方式,将研发投入资本化,通过核算得到的R&D资本存量来衡量研发投入,论证研发创新在两种不同影响机制下对产出波动所产生的影响。考虑到宏观经济状况是微观企业的综合表现,企业研发投入、创新能力直接反映国家的科技转化能力,论文利用2010-2015年6年的上市公司年报数据,在对研发费用数据资本化的基础上使用stata统计软件对于理论模型进行验证,得到结果:(1)R&D资本存量对于企业产出波动的影响呈现为“U”型:当研发投入较低时,水平增长模型发挥主要作用,产品种类增加能够增强企业应对风险的能力,抑制产出波动,稳定增长速度;当研发投入不断增加时,则会削弱抑制作用,垂直增长模型所代表的“创新性毁灭”对产出的影响更为明显,新产品不断代替旧产品,抢占市场份额,加强产出波动。(2)根据研发强度对企业进行划分后,研发强度高于0.2的企业,才会显现出R&D资本存量的增大会加大产出波动的情况。而我国目前很少有企业可以达到这个标准,所以,在目前的阶段,应鼓励企业加大研发投入,提高生产能力,保证产品供给的质量和数量。