程序化交易是一种以数学模型程序化将投资者主观判断应用到计算机平台的现代交易方法,利用基于编程思路所选取的历史数据库、强大的计算机风险测度能力以及最大限度接近实盘交易的仿真交易等功能不断编制、优化、调整交易系统,力求将投资者情绪波动对于交易的影响压缩至最小,避免各种非理性的投资行为而导致的损失,尤其是在我国交易市场,普遍存在建立时间短、投资者情绪极其不稳定的现象,程序化交易无疑为投资者提供了一个应对各种市场大起大落、变化莫测的方略,甚至帮助投资者在跌宕起伏的行情中获得超额收益。随着计算机技术的更新换代、成本不断下降以及监管规则对于程序化交易限制的进一步松绑,为程序化交易的发展提供了一个良好的发展环境,此外经济理论与数理统计方面的长足进步也为交易策略的编制提供了更新、更好的思路与方法,程序化交易方法正得到越来越广泛的重视及应用。本文利用SETAR模型在拟合实际数据时具有的良好的性质以及主观交易经验,通过该模型预测的当日收益率来实现低买高卖与高卖低买的盈利操作:在当日收益率高于设定参数时买入交易标的并在未来该值低于设定参数时卖出平仓;在当日收益率低于设定参数时卖出交易标的并在未来该值高于设定参数时买入平仓。首先本文选取上海期货交易所符合SETAR模型分析要求的6种金属期货——沪金、沪银、铜、铝、螺纹钢和铅期货作为程序化交易策略编制品种并介绍了SETAR模型的一般理论,然后证明该期货品种组数据为平稳时间序列。最后本文遵循程序化交易的发展方向,从实际应用出发,将SETAR模型转化为程序化交易策略。用期货组合的价格构建样本数据,样本数据区间从2015年6月1日到2019年9月1日,共计1040个交易日数据,其中2015年6月1日至2017年9月1日的前554个交易日数据作为样本内数据来建立模型,2017年9月2日至2019年9月1日的后486个数据作为交易策略外推检验,经交易开拓者平台实证得到该策略的个体及组合收益情况,发现单个金属期货品种的策略回测效果较为一般,而组合效果明显优于单个品种,且具有高收益、低回撤等优点:其中交易次数为431次,各品种的夏普比为0.628、0.958、1.266、1.268、0.940、1.270,组合的夏普比为2.104;组合的净利润为183100.00元,总盈利为277250.00元,盈亏比为2.94远大于1,说明这个策略具有高盈利能力;盈利比率为28.07%,小于50%,交易的胜率相对较低,但每笔交易平均利润为2291.32元,远大于盈亏平衡所需的303.71元,获利情况极佳,说明具有较高的实际应用性。