我国钛白行业经过近十年的蓬勃发展,总产量已位居世界第二,但是企业多而小,行业的发展以牺牲环境为代价,废酸、废水及亚铁的随意处置,严重破坏了当地的生态环境,只有有效处理废酸、废水及亚铁,走资源化的道路,实现清洁与节能生产,钛白企业才可以实现可持续发展。通过并购重组,向规模化、集约化方向发展,是推动钛白企业节能生产和清洁生产的重要途径,也是行业发展的必然趋势。如何抓住行业发展周期带来的机遇,结合企业自身发展的优势,对行业中的企业进行并购,规避并购中的风险,采取有效的整合措施,这是本课题进行研究的主要目的。本文运用并购整合相关理论,研究企业并购整合过程中的动因与整合措施问题。在此基础上,对湖南永利化工股份有限公司并购衡阳天友化工有限公司方案及并购整合措施进行研究,分析双方企业达成并购重组协议的背景与动因、并购方案的风险控制及并购后在战略、人事、管理、文化、财务等方面的整合措施,总结湖南永利化工股份有限公司成功并购及整合衡阳天友化工有限公司的经验,对湖南永利化工股份有限公司通过并购重组及资本运作实现企业做优做强具有一定指导意义。