基于哈佛分析框架的亚泰集团财务分析

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亚泰集团是一家上市公司,其主营业务涵盖了多个领域,包括水泥、地产、证券、医药、商贸。亚泰集团始创于1986年,在上交所挂牌上市于1995年,经历了三十多年的发展,在东北地区的同行业企业中现已处于领先地位,如今已成为了一家资产过百亿的大型集团企业。然而这样的知名企业在2017年遭到了上交所监管问询,财务上存在危机。在2006到2016年这十年里有一半以上的时间,亚泰集团处于现金流基本为负的状态,并且现金流的缺口较大,也就是说公司需要持续举债才可以维持企业日常运行。2017年末,亚泰集团的短期借款为165.56亿元,一年内到期的非流动负债为43.16亿元,一年内需要偿还近208亿左右的债务。综上,有必要对亚泰集团的财务情况进行研究。本文使用哈佛财务分析框架对亚泰集团的财务情况进行了研究。首先对其进行战略分析,通过SWOT分析,分析了亚泰集团自身的优势、劣势和外部存在的机会与威胁。接下来是会计分析和财务分析的部分,会计分析和财务分析部分均选取了亚泰集团2014年-2017年的数据,并选择建材行业中的青松建化、海螺水泥、金隅集团和华新水泥四家企业的数据来进行对比分析。从企业的存货跌价准备计提政策、应收账款坏账准备计提政策和固定资产累计折旧计提政策进行会计分析,发现亚泰集团的存货跌价准备计提政策和应收账款坏账准备计提政策存在一些问题。再从偿债能力方面、盈利能力方面、营运能力方面和现金流量方面去进行财务分析,对企业的经营现状作出判断。通过财务分析发现了亚泰集团的偿债能力和现金流量方面存在不足。最后是前景分析的部分,结合企业的实际情况,对其未来的发展进行合理的预测,建材、房地产行业的前景没有医药行业的前景好,且通过分析亚泰集团自身的经营状况,可以推测出亚泰集团的未来可能会面临子公司良莠不齐或将产生亏损、偿债压力进一步扩大、投融资难度增大等困境。通过以上的分析,找出亚泰集团发生之所以会发生偿债压力大、盈利能力不强、现金流动性较差等财务问题,其原因主要出在企业过度扩张、应收账款收款不力,产能评估能力较差等方面。对上述的几点原因,有针对性地提出了应该有计划地进行扩张、加强应收账款收款执行力、控制建材行业的产能并提高销售能力等建议,希望可以帮助企业更好地发展。
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