1．人寿保险具有两大基本特征，一是长期性，二是储蓄性，正是因为寿险的这两大特征便得寿险投资成为可能而且必要，也正是这两大特征使寿险投资区别于非寿险投资，也不同于银行等其他的金融机构的投资。人寿保险又具有两大基本功能，一是保障功能，二是融资功能，正是通过寿险投资体现寿险的融资功能，实现并放大寿险的保障功能，也正是寿险的保障功能使寿险投资区别于其他投资者。现代人寿保险产品的革新、寿险业务和其他金融业务的融合等结构性变迁使寿险公司在金融市场的地位大大上升，也对寿险投资提出了更高的要求。 2．寿险公司的投资行为遵循经济学中的理性人假说，即寿险公司在资本市场上以收益最大化为目的。从理论上说，寿险投资方式的选择包括不动产、债券、抵押贷款、股票以及期货、期权等各种金融工具。但是，由于寿险的特征和功能，寿险公司的风险厌恶程度相对较高。寿险投资受寿险负债的特点、资本市场的发展程度和政府对寿险投资的限制等因素的制约。 寿险投资与其他投资不同的是，寿险投资除了面临资本市场上一般投资风险，即系统性风险和非系统性风险外，还要承担以下两种与投资有关的特殊风险：预期利率风险和资产负债匹配风险。预期利率风险是指寿险投资的实际收益率低于寿险产品定价时所采用的预期利率，从而导致寿险公司不能或不能完全履行保险给付责任的风险。资产和负债匹配风险是指在某一时点寿险公司的资产现金流与负债现金流的不匹配而造成寿险公司收益损失的可能性。根据现代投资理论，通过有效的投资组合，可以消除非系统性风险，并使承担的的每一份系统性风险都能得到相应的报酬（收益）。人们一般都运用马柯维茨创立的现代投资组合理论（MPT）来设计有效的投资组合。寿险投资组合的设计（即最佳资产配置的求解）也要以MPT为基础，寿险投资组合的目标是在一定风险水平下取得预期收益（预期收益应该大于保费的预期利率）的最大化，或在一定预期收益水平下使风险最小化。由于寿险资金的负债性，以及政府对寿险投资的限制，寿险投资最佳配置在一般约束条件外，要增加政府对各种投资方式的限制数量和寿险负债对资产选择的约束这两个约束条件。总之，寿险公司在资本市场上的资产组合选择取决于三个方面的因素：一是寿险公司本身情况，包括寿险公司负债的性质和特点，寿险公司本身的风险偏好和风险承受能力，预期的投资收益率以及寿险公司负债对资产选择的约束；二是资本市场的情况，包括资本市场的发达和完善程度，寿险公司要分析资本市场上不同投资工具的风险收益特征，并根据资本市场的总体情况决定寿险公司资产组合中可以接受的投资工具的种类。三是政府的投资限制。从资产负债管理的角度，寿险投资组合的最终目标是建立一个与预期负债现金流相匹配（或吻合）的资产现金流，通过对资产和负债风险的联合管理，确保公司偿付能力和盈利能力的最大化。国际上寿险投资组合经历了从被动、保守的以债券和抵押贷款等固定收益投资方式为主的“债券贡献”（bond dedcation）投资组合到积极、进取的以债券和股票等证券化资产为主的投资组合的演变。 3．市场失灵和保险的特殊性为保险监管提供了理由。至于保险监管政策是政府以中立的立场独立做出的的决定还是政府和保险业协商的结果。我们认为都有可能。有些监管政策，如偿付能力要求，更多的出于保扩消费者利益设想；有些监管政策，则更多的是各利益集团协商的政泊均衡的纬果；有的监管政策则可能是兼而有之。适度的监管在保险业发展的初期是非常必要的。但并非管理越严，监管就越有效；相反，过于严格的监督，虽然有利于规范保险市场，但并不有利于市场的发展。监管有利于稳定，自由竟争则有利于提高保险市场的效率。如何在监管和竞争中寻求平衡，以保证保险市场的稳定而又能不断提高保险市场的效率是保险监管的重要课题。 投资监管是保险监管的重要组成部分。投资监管的主要目的有三个：保护保单持有人（消费者）的利益；引导保险资金的流向；防止投资的过分集中。而以保护保单持有人的利益为最主要的目的。一般来说，投资监管包括：投资方式的准入、投资类别的限制、单项投资的限制、资产负债匹配要求等几个方面的内容。 4．随着中国寿险业的发展，中国寿险市场逐步由独家垄断走向竟争，由封闭走向开放，寿险市场主体不断增加；保险经营由混业走向分业，经营管理水平不断提高：保险立法不断完善，保险监管不断加强：险种逐渐增加；寿险精算由无到有。但是，我国寿险业发展中存在的问题也很多，如重速度发展，轻效益提高；险种单一，创新少；企业经营行为不规范；保险监管不完善；保险投资落后等。这些问题制约了我国寿险业的进一步发展。我国保险投资从80年代中期发展至今，取得了一些成绩，但我国寿险投贸资金运用率低；结构不合理；风险大，收益低；投资监管弱。寿险投资的落后状况制约着我国寿险业发展。