近十年来,全球经济目睹了新兴经济体跨国并购的飞速发展,其中以中国和印度两个发展中国家的并购活动最为活跃。跨国并购已成为了中、印两国企业实现国际化,提升国际竞争力的主要方式。因而,跨国并购是否真正能够提高两国企业的绩效水平以及存在哪些关键的因素影响着跨国并购活动的绩效等问题已渐渐引起了国内外学者的关注和研究。本文就以上问题,运用事件研究法和多元回归模型对中国和印度的上市公司跨国并购的短期绩效进行实证研究和比较分析。本文首先对国内外学者在该领域的研究进行了理论基础的阐述和文献的回顾,随后在此基础之上,结合新兴经济体跨国并购活动的特点归纳总结了主要动因,包括寻求战略性资源、获取新市场份额、躲避贸易壁垒、政府的鼓励与支持以及规避母国行业约束。然后,本文对中、印两国的跨国并购现状进行比较分析。两国的跨国并购活动虽然存在着诸多相似,但也存在着一定差异,比如并购的动机不同、并购企业的产业分布不同、并购主导企业性质的不同等。基于现状和异同点的比较分析,本文提出了相应的实证研究方法和研究假设。随后进入了本文的重点部分,即对收集到的中、印两国跨国并购相关数据进行实证研究,分析比较两国并购企业获得的累积超额收益,同时进行多元回归试图探寻影响跨国并购短期绩效的关键因素。最后根据实证研究结果,提出了具有针对性的建议：进一步完善和支持政策法律法规、完善证券市场监管体系和信息披露制度、促进产业结构的优化和升级、同时加强国际化经营管理人才的培养。本文的重点部分是对中、印两国跨国并购事件的短期绩效和影响因素的实证研究。针对发生在2000年至2010年期间的79起中国跨国并购事件和310起印度跨国并购事件,运用事件研究法,发现中、印两国并购企业能够获得显著的正累积超额收益,增加股东财富,证实了公告效应的存在。但是,两国并购方获得超额收益的时间和幅度存在不同。中国并购企业倾向于在并购公告日之前获得更高的超额收益,而印度并购企业仅在公告日当天出现了显著的正超额收益。此外,由于交易信息数据不全面,进行多元回归的中国样本为63起跨国并购,印度样本203起。根据多元回归的结果,本文发现,如果并购目标区域是发达国家、目标国的官方语言是英语,那么印度并购企业能够获得更多的超额收益。相比之下,如果中国并购方所处行业是制造业、目标企业所在地区是发达地区,那么中国的并购企业能够获得更高的超额收益。因此,区域因素、语言因素影响着印度跨国并购的短期绩效,而区域因素、行业因素影响着中国跨国并购的短期绩效。