随着中国经济的不断发展,中国国债市场不断的走向成熟和完善。目前的国债流通市场存在市场分割现象,可分为交易所市场、银行间市场和柜台市场。对于某时点的国债利率期限结构可采用样条函数法进行估计。在得出不同时点的国债利率期限结构之后,可采用主成分分析法分析影响国债利率变动的因素。经过分析可得出,目前对国债利率变动起主要作用的是水平因素与倾斜因素。在此之后可建立两因素Vasicek模型以确定不同期限在某时点的即期利率表达式。投资者在国债投资中面临诸多风险,相应的可以采取不同的投资策略。目前国债现货市场投资策略主要分为积极和消极两大类。目前中国的利率市场化进程对国债市场提出了新的要求。国债利率在未来有望作为基准利率。此外,构建统一的国债市场也成为中国国债市场发展的新目标,其关键在于建立统一的托管体系。在国债市场发展中出现了许多新的国债投资工具:国债期货、国债期权、本息拆离、国债回购、国债远期。不同国债投资工具应使用不同的投资策略。