ESG是环境,社会责任,公司治理的英文缩写,主要用来衡量企业的可持续发展能力。在绿色金融市场发展及能源市场改革的双重背景下,ESG理念有助于规范上市公司行为,推动上市公司践行创新、绿色、协调等发展理念,从而推动资本市场健康发展,更好地发挥资本市场服务实体经济和支持经济转型的功能。探讨企业ESG表现与股权融资成本的关系能够给企业践行ESG活动与政策制定者提供很好的证据借鉴。已有文献大多分别研究ESG的某一维度对于股权融资成本的影响,鲜少有文献研究ESG整体表现对于股权融资成本的影响。目前国内尚没有统一的ESG表现评价标准,评级机构出具的ESG评级数据只能覆盖少数A股上市公司。如何评价企业的ESG表现,以及ESG表现通过什么机制影响股权融资成本,还需要进一步展开研究。论文回顾了股权融资成本与ESG表现的相关文献,依据利益相关者理论,资源基础理论,合法性理论,风险管理理论,风险评估理论,构建了ESG表现与股权融资成本的理论分析框架。借鉴国内外ESG表现评价体系及相关文献,基于可持续发展理论,企业社会绩效理论等,选取25项ESG评价指标,利用熵权法进行客观赋权,构建出针对A股上市公司且符合国情的ESG表现评价体系。运用多元回归分析与中介效应检验,探讨了ESG表现对股权融资成本的影响机制。研究表明:（1）ESG表现与股权融资成本显著负相关。（2）经营风险和财务风险在ESG表现与股权融资成本的关系中,起到了中介作用。最后,论文依据研究结论给出建议:企业完善ESG管理,提高ESG表现,创造可持续价值;政府完善ESG相关制度,加快绿色金融体系的构建;银行等金融机构将ESG表现纳入风险管理,创新绿色金融产品。评级机构提高数据透明度,扩大ESG评级数据的覆盖范围。论文针对A股市场,构建了适合国情的ESG表现评价体系,为相关研究提供一个范式。探究了ESG表现与股权融资成本的影响机理,补充了ESG表现与股权融资成本关系的文献。有利于政府部门完善ESG相关政策,为投资者及管理者提供ESG相关指标的参考,推动投资者及管理者更加重视企业的可持续发展。