【摘 要】
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作为公司治理机制的核心组成部分，董事会特征对公司绩效的提升产生了关键性的影响。虽然大多数研究表明，董事会规模适度、独立董事比例较高的董事会结构有助于提升公司绩效。仍有相关研究认为董事会特征与公司绩效之间还存在负相关关系，甚至无相关关系。究其原因，这些结论的取得大多忽略了公司的一个内在特征，即公司业务复杂度。业务复杂度不同的公司，可能对董事会规模及独立性的要求会不同。本文在以往研究的基础上，在董事会
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作为公司治理机制的核心组成部分，董事会特征对公司绩效的提升产生了关键性的影响。虽然大多数研究表明，董事会规模适度、独立董事比例较高的董事会结构有助于提升公司绩效。仍有相关研究认为董事会特征与公司绩效之间还存在负相关关系，甚至无相关关系。究其原因，这些结论的取得大多忽略了公司的一个内在特征，即公司业务复杂度。业务复杂度不同的公司，可能对董事会规模及独立性的要求会不同。本文在以往研究的基础上，在董事会特征与公司绩效关系的研究中引入公司业务复杂度调节变量，寻求公司业务复杂度、董事会特征与公司绩效之间的深层
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对行为公司财务研究视角下企业投融资问题的研究是学术界的重要课题。因为传统的投融资问题是立足于“理性经济人”的假设,管理层特质不被纳入研究框架。但是行为公司财务认为管理层在制定决策时普遍存在过度自信的行为特质,并且这种行为特质会对企业的财务决策产生一定的影响。过度自信的管理层在制定投资决策时,会有扩大投资的倾向；制定融资决策时,会有加大债务融资的倾向。从理论上来说,这种行为特质通过对投资融资行为的影
企业财务困境预测理论及预测方法起源于二十世纪三十年代,经过学者们多年的潜心研究,目前已出现许多较为成熟的理论、方法和工具来解释和预测企业财务困境。比较具有代表性的定量研究方法有:单变量分析、多变量判别模型、Logistic回归模型、神经网络模型、遗传算法、支持向量机、决策树等等。这些经典模型大多数都先以一定的方法进行指标筛选,筛选出关联度较小或符合一定原则的指标,然后将指标输入分类器(计算模型)进
企业是以经济目标而存在的实体组织,需要对业绩进行有效性评价,这就离不开业绩评价体系。然而传统的业绩评价体系存在各种缺陷和不适应性,所以学者们开始致力于业绩评价的理论创新方面,新的业绩评价方法和评价指标不断出现。EVA和平衡计分卡是目前最流行的业绩评价理论,但两者自身的局限性也很明显,本文将两者融合在一起形成新型的业绩评价方法—EVA综合平衡计分卡。本文首先介绍了EVA和平衡计分卡两种业绩评价方法,
在知识经济时代的今天,推动企业增长和发展的已不仅仅是物资资本,企业家人力资本作为异质性人力资本的重要组成部分,是企业内重要的稀有资源,也是推动企业发展和促进经济进步的主要源泉。企业家人力资本投资对于人力资本与物质资本的协同以及企业价值的实现都具有十分重要的作用。因此,如何在低风险、高效率基础上进行企业家人力资本投资、如何实现企业家人力资本投资带来的最大价值,是文章研究的主要主题。随着企业外部环境的
股权激励对上市公司业绩是否有影响在国外已被研究讨论了多年，形成了较为完整的科学体系，国内学者从上世纪九十年代初期才开始对此进行研究。原因在于我国资本市场尚不发达，独特的历史原因和社会背景导致前些年我国上市公司不具备实施股权激励的条件。2006年的股权分置改革，极大的推动了资本市场的发展，也给上市公司股权激励提供了广阔的空间。股权分置时期，流通股与非流通股无法达到“同股同权”。股权分置改革的目的就是
对股权结构的研究一直是近30年来公司金融领域研究的热点话题，它包括两方面的研究，股权性质方面的研究和股权集中度方面的研究。股权性质方面的研究主要集中于国有股比例对企业绩效或企业价值等的影响研究，而很少对国有股和非国有股作对比式的研究探讨，因此本文在股权性质方面通过对二者的比较来分析，这是本文研究的一个出发点。对可持续增长的研究可以追溯到20世纪60年代，大部分学者逐渐意识到企业的高增长和低增长都会
占用散乱、效率低下是我国集团公司资金管理工作中存在的突出问题。在依法对子公司资本控制的基础上,通过对资金的集中管理,有利于实现集团范围内资金的整合与调控,充分盘活资金存量,提高资金使用效率,合理降低财务成本和资金风险。国际著名的美国波音公司、IBM、花旗银行、日立、和丰田等很多大型跨国企业集团在资金集中管理方面成效显著。国资委在2009年年底成员企业的年会上将资金管理提到了重要地位,要求所有国资委
完整意义上的上市公司监管制度链条主要包括：公司成立制度一发行制度一上市制度一再融资制度一交易制度一退市制度。退市制度是证券监管链条中最后一环,能实现优胜劣汰,资源的优化配置,保护投资者合法利益,规范证券市场。我国退市监管制度主要包括特别处理、暂停上市和终止上市制度,对上市公司财务状况的监管指标也不再单一化,但除了撤销特别处理监管对利润质量有要求,不同阶段的退市制度的核心还是以净利润为基础,而不是扣
在全球经济一体化的浪潮中，企业面临着越来越复杂而不确定的因素，针对这种情况，建立一套反映财务运行状况的财务预警系统，是规避风险，减少损失，行之有效的方法。2010年国资委将经济增加值（EVA）作为中央企业负责人业绩考核指标，取代了传统的净资产收益率（ROE），此举是对过去业绩评价“只重视利润而忽视价值增值”观念的修正。由此可见，经济增加值（EVA）指标的科学性和重要性。本文将以此为契机，在前人研究
随着资本市场的迅速发展，公司内部职业经理人员过度的职务消费，贪污、挪用公款，转移公司资产、携款出逃的现象，在上市公司中屡见不鲜，股东与职业经理人之间的信息不对称、责任不对等的问题日显突出，公司内部控制监管机制的不合理引起了管理层代理成本的增加。管理层代理成本的产生是由于公司所有权和经营权相分离，内部管理层与外部投资者追求的利益不一致，从而导致了公司的价值无法达到最大化。与此同时，资本市场中的上市公