【摘 要】
：
作为现代公司生产经营中必不可少的财务活动之一,融资对企业的发展成长以及企业内部资源的优化配置作用日益突显。从微观层面来看,企业的融资行为影响了其治理结构和生产效率。从宏观层面来看,融资行为对全社会资本的优化配置具有重要作用。随着我国金融机构的不断改革、金融监管体制的日益完善以及资本市场的迅速崛起,企业融资工具也呈现出多元化的发展。当前,我国上市公司的外部融资方式主要由债务融资和股权融资构成。由于我
论文部分内容阅读
作为现代公司生产经营中必不可少的财务活动之一,融资对企业的发展成长以及企业内部资源的优化配置作用日益突显。从微观层面来看,企业的融资行为影响了其治理结构和生产效率。从宏观层面来看,融资行为对全社会资本的优化配置具有重要作用。随着我国金融机构的不断改革、金融监管体制的日益完善以及资本市场的迅速崛起,企业融资工具也呈现出多元化的发展。当前,我国上市公司的外部融资方式主要由债务融资和股权融资构成。由于我国金融监管部门对增发股票和发行新股有着极为严格的限制条件,所以股权融资流程较为复杂且融资成本较高。而债务
其他文献
近年来,百万甚至千万薪酬的高管不断增多,使得上市公司高管之间的薪酬差距越来越大,不断的受到了公众和学术界的关注。在各种高薪行业中,高科技行业不容忽视,因为人力资本是高科技公司赖以发展的基础,高级管理人员是公司的中坚力量,关系到公司战略的执行、目标的实现。为了吸引人才,各个企业将薪酬作为竞争的砝码,高管的薪酬相当有诱惑力,而且职位越高,薪酬差距越大。我国的高科技公司起步晚,公司治理结构还不够完善,公
库存管理是企业生产管理重要内容之一,直接关系到企业总体经营效益高低。库存管理水平高,企业经营效益就好,综合竞争力就强,反之,库存管理水平低下,企业就会面临着经营发展困境。库存管理是在不影响企业竞争生产活动基础上,最大程度降低库存率以节省管理成本。它不仅可以提高企业资金利用效率还可以加快企业物流周转速度,提高企业总体经营效益。为了提高企业库存管理效率,压缩经营成本,增强企业综合竞争力,越来越多的企业
近年来,中国的跨国并购正在愈演愈烈,这已经成为了中国企业走出去战略的重要手段,特别是自加入WTO之后,中国很多企业的生产基地开始发生转移,生产市场由国内转向国际,加快了中国企业迈向世界的步伐,跨国并购需求表现旺盛,中国企业成为了国际并购市场中较为活跃的角色。但是,很多中国企业的跨国并购并未收到预期的效果或价值,尽管造成这种情况的原因是多方面的,但由于文化融合问题所导致的失败却是最常见的。按照著名的
企业资产是一个企业赖以生存的物质基础,企业资产数量的多少反映的是其生产经营规模的大小,而现实中大的资产规模并不一定能够带来高的利润,关键还是看企业资产质量的优劣。企业资产质量的优劣不仅影响了企业获得利益、实现企业目标的能力,还影响到企业未来的发展潜力,因此,如何正确合理地对企业资产质量进行评价,如何从管理角度帮助企业提高资产质量是一个值得研究的课题。通过对以往资产质量相关文献的研究发现,以往对资产
中国企业日益扩大的海外并购规模,反映了中国经济体量的不断增长。而美国是继欧盟之后的第二大目的国,其本身又是世界最发达国家,因此在美并购深受企业和投资学术界的关注。作为并购重要一环的交易结果,维系着整个并购的走向,但目前在美并购的研究重心在美国国家安全审查方面,对于交易结果的探讨尚显不足。本文基于前人的研究模型,并添加一个新变量,从并购交易结果的角度出发,探析影响中国企业在美并购交易结果的因素,以便
传统成本性态理论认为成本与业务量之间变化关系是线性的、对称的,这是一种基于理想环境的假设,现实生产经营中企业的成本费用会受到多方面因素的影响。Anderson在2003年首次提出费用粘性的概念,他对美国上市公司实证检验发现当业务量变化方向不同的时,费用增加的幅度高于费用减少的幅度。随后大量学者针对费用粘性问题进行多方面深入研究,发展了费用粘性的理论。费用粘性现象是普遍存在的,研究费用粘性具有非常重
并购是资本市场永恒的话题。当前,中国处于市场经济初级阶段,资本市场的发展历史还不够长,但随着我国经济的发展,公司扩张脚步的加快,并购行为已经成为公司进入新行业或提高公司竞争力的重要手段。但是,研究发现不是所有的并购都会提高公司价值,公司的并购活动是极其复杂的,引发不同并购行为的并购动机也各不相同。由于不同的并购动机对公司的并购战略目标的制定起决定作用,进而深刻影响着公司的并购绩效。因此,不同并购动
为推动国家经济结构转型升级、经济发展进入新常态,高新技术产业作为带动中国经济发展的新动力越来越受到人们的关注。创业板成立以来,经过不断改革与探索,创业板上市公司的治理已经越来越有法可依、有制度可循。但必须注意到,创业板上市公司相比于主板上市公司仍有很多薄弱环节,譬如:创业板公司多为家族式企业,其实际控制权常常掌握在公司创始人手中,使董事会功能大大削弱;此外,创业板上市公司多具有高创新性的特点,广大
在现代财务理论中,资本结构是企业筹资决策中一个非常重要的概念,自MM理论诞生以来,资本结构理论便成为了学术界所关注的重点。所谓资本结构是指企业各种资金的来源构成及其比例关系。资本结构有广义和狭义之分。广义资本结构是指全部资本的构成及比例关系,不仅包括长期资本,还包括短期资本(主要指短期债务)。狭义资本结构是指长期资本结构,即通常所说的资本结构。资本结构的构成比例是企业经营和发展的重要部分,也影响着
现代企业制度在促进企业发展的同时,委托代理矛盾也日趋激化。企业所有者与管理者通过薪酬契约来缓和委托代理冲突,受制于信息不对称,管理者工作努力程度往往只能依赖于可被量化的企业盈余水平来衡量,这使得薪酬成为管理层进行盈余管理的主观动机。委托代理制度本身又赋予管理者在盈余信息形成与披露上一定的控制权,会计准则与相关法规也给予企业在会计政策、会计估计等方面很大的选择空间,这些都为管理层进行盈余管理提供客观