商业地产由于具有长期稳定的回报利润，近年来成为众多投资者重点关注的新的投资方向，但由于在前期的投资决策阶段中，决策者所依赖的传统投资决策工具缺乏对全成本因素的综合考虑，特别是对投资项目的隐性成本缺乏深入全面的思考以及客观、合理的量化分析，导致投资决策失误的情况不断增多。因此，如何构建一种符合商业地产项目特点的全成本条件的投资决策方法，已成为学术界和商业地产界共同致力于解决的热点问题。本文针对商业地产项目投资的特点和实际，在深入分析传统投资决策方法的基础上，从显性成本和隐性成本两个角度出发，运用德尔非法和头脑风暴法抽取影响项目投资的显性成本和隐性成本因素，分别构建了显性成本因素和隐性成本因素指标集。采用熵权法建立显性成本条件下商业地产项目投资决策模型，采用模糊多准则决策方法建立隐性成本条件下商业地产项目投资决策模型，通过对这两个模型的互补性分析，提出构建了一种新的全成本条件下商业地产项目的投资决策模型。并通过实际案例对所构建模型的科学性、合理性和可操作性进行验证。结果表明，在全成本视角下，从显性成本和隐性成本两个方面对商业地产项目进行全面分析，有利于投资者更为全面准确地把握投资项目的客观实际，进而做出合理正确的决策，避免商业地产项目投资决策失误。研究成果不仅进一步丰富完善了商业地产项目的投资决策的途径方法，而且是有一定的普适性和应用价值。