随着经济的发展，我国民营企业从无到有并不断发展壮大，民营上市公司也发展迅速，促进了市场经济的发展，在国民经济中的作用日益增强，民营经济现已成为社会主义市场经济的重要组成部分。作为提供企业所需资金的重要来源之一，债务融资的重要地位不可忽视，其势必会对企业成长性产生影响，因此债务结构也显得尤为重要。本文选取我国民营上市公司为研究对象，以制造业为例，就其债务结构对成长性的影响进行实证分析，以期为民营上市公司选择合理的债务结构提供一定的参考价值。本文以2009年至2013年民营上市公司制造业的财务数据为样本，从盈利能力、营运能力和发展能力三个方面选取代表企业成长性的9个财务指标建立成长性评价模型，进行主成分分析，求出企业成长性综合指标Y为因变量，以债务结构的三个维度即债务水平、债务期限结构和债务来源结构为自变量，在控制了部分企业成长性影响因素的情况下对债务结构与制造业民营上市公司成长性的相关关系进行了实证研究。实证结果表明：在制造业中，我国民营上市公司的债务水平对其成长性呈显著负相关关系，资产负债率越高，其成长性越低；短期债务占负债总额的比例与其成长性呈显著正相关关系，短期负债比例的提高给民营上市公司成长带来了积极影响，反之，长期负债比例的提高则会降低其成长性；债务来源结构中商业信用比例与企业成长性显著正相关，商业信用比例的提高对民营上市公司的长足发展有明显的促进作用；银行借款比例与企业成长性显著负相关，银行借款比例的提高会降低民营上市公司的成长性。通过对上述研究发现的分析，本文提出了以下四方面的建议：拓宽债务融资渠道，充分利用企业债券；调整债务的期限结构，适当降低短期负债比例；完善商业信用体系，降低债务融资成本；加强财务信息建设和银行业改革，改善银企关系。