政府与市场是推动我国经济高效运行和健康发展的两种重要力量。党的十八届三中全会指出经济体制改革的核心问题是处理好政府和市场的关系,2022年政府工作报告提出要坚定不移深化改革,更大激发市场活力和发展内生动力。新形势下如何处理好政府与市场的关系,做到协同发展,是形成现代化国家治理体系和治理能力的关键。但当前关于政府与市场协同作用于微观企业行为的相关研究较为缺乏。基于此背景,本文将产业政策及具体政策工具作为政府“看得见的手”,地区市场化水平及产品市场竞争作为市场“看不见的手”,系统分析产业政策、市场环境与企业投资之间的关系。主要研究结论是:（1）产业政策扶持有利于提高企业投资水平,扩大实体性投资规模,降低金融资产配置水平,即发挥“脱虚向实”的作用;但产业政策扶持会降低企业投资效率。（2）不同的产业政策工具均能提高企业投资水平及固定资产投资规模,但对企业投资的影响存在很大差异。主要表现在:政府补贴会降低企业投资效率以及固定资产投资效率,提高无形资产投资规模及投资效率,降低金融资产配置水平;税收优惠会提高企业投资效率及无形资产的投资规模、投资效率;银行信贷会降低企业投资效率以及固定资产投资效率,扩大企业金融资产投资规模。（3）地区市场化水平会优化产业政策扶持的微观经济效果。地区市场化水平越高,产业政策扶持对企业投资水平、固定资产投资的正向影响越小,对企业无形资产投资的正向影响越大;地区市场化水平越高,产业政策扶持对企业投资效率的负向影响越小,产业政策扶持下企业金融资产以及固定资产、无形资产等投资效率均会提高。（4）地区市场化水平会优化产业政策具体工具的微观经济效果。如地区市场化水平越高,产业政策扶持下政府补贴对企业投资水平、固定资产投资的正向影响越小,对无形资产投资的正向影响越强,对金融资产配置水平的负向影响更强;地区市场化水平的提高缓解了政府补贴对企业固定资产投资效率的负向影响,强化了对企业无形资产投资效率的正向影响。（5）产品市场竞争会提高产业政策扶持的微观经济效果。产品市场竞争越激烈,产业政策扶持对企业无形资产投资的正向影响越大;对企业整体投资效率、固定资产投资效率的负向影响越小,对无形资产投资效率的正向影响越大。（6）产品市场竞争会提高产业政策具体工具的微观经济效果。例如,产品市场竞争越激烈,税收优惠对企业固定资产及无形资产投资的正向影响越大;对企业固定资产投资效率的负向影响越小,对无形资产投资效率的正向影响越大。（7）异质性分析发现,产业政策对企业投资的影响以及市场环境的调节作用均主要体现在中小企业、成长阶段企业以及非国企中。（8）深入分析地区市场化水平及产品竞争程度对产业政策与企业投资之间关系的共同调节作用发现,地区市场化程度越低,产品市场竞争越激烈,产业政策对企业投资的影响越大。根据以上研究结论,本文提出如下建议:（1）完善产业政策体系,夯实企业投资的制度基础;（2）优化政府补贴效果,提高政策扶持精准度;（3）坚持结构性去杠杆,优化企业融资结构;（4）坚持创新驱动发展,进一步提升企业创新投资的产出水平;（5）防控金融风险,促进资金“脱虚向实”;（6）深化市场化改革,完善社会主义市场经济体制;（7）优化营商环境,建立公平合理竞争机制。本文系统分析了产业政策、市场环境与企业投资之间的关系。研究的理论意义体现在:开拓政府“看得见的手”及市场“看不见的手”的微观经济效果研究视域;从政府与市场等宏观视角研究产业政策以及市场环境对企业投资行为的系统性影响,丰富微观企业投资理论研究内容。现实意义体现在:为国家协调好政府与市场的关系,科学制定产业政策提供决策参考;为激发企业投资活力,提高投资决策水平提供经验借鉴。