随着全球经济日益发展,各大经济体开始涌现知识经济主体化、知识产业化的趋势。科技研发等软实力比拼称为各大经济体新的竞争领域,使得科技创新越来越受到各国的重视,作为研发创新的微观主体的企业,研究其研发投入行为是近几年来学术界的一大重点。国内外学者们从公司治理、内部控制以及外部影响因素等方面对研发投入进行了深入的研究,并取得了较为丰硕的成果。本文在国内外学者研究的基础之上,结合影响研发投入的内外部因素,从行业创新能力的视角,选取创业板上市公司数据,研究分析经营风险与企业研发投入之间的关系。本文对行业创新能力、经营风险与研发投入之间三者之间关系研究的文献进行了梳理:国内外学者的研究中,没有直接研究经营风险与研发投入的关系,但将经营风险进行分解后学者们大致从反映企业经营状况的现金流水平、现金持有水平以及盈利性水平等方面来对研发投入进行研究,对外影响因素方面,学者们更多的将行业因素作为一项自变量因素来单独研究与研发投入的关系,并得出了不同的结论。本文在现有文献的基础之上,选取我国2014~2016年创业板上市公司三年1150个样本数据,根据国家统计局对高技术产业的分类方法,对选取的40个行业分成高技术产业与一般产业,将行业创新能力作为交互调节变量,充分分析论证在行业创新能力的作用下,企业的经营风险与研发投入之间的关系。通过构建行业创新能力、经营风险与研发投入三者之间的回归模型,本文得出以下结论:(1)企业的经营风险与研发投入之间存在显著的负相关关系,即企业的经营风险越大研发投入也就越小,且存在一定的滞后性;(2)行业创新能力与企业研发投入呈正相关关系变化,企业所在行业的创新能力越强,企业自身的研发投入也越大;(3)当引入行业创新能力作为调节变量与经营风险交互调节后显示,行业创新能力对高技术行业调节效应显著地高于一般行业;(4)在高技术产业内部,行业创新能力对高技术服务业的调节效应要强于高技术制造业。最后本文根据实证研究的结论,对企业当前面临的问题提出相应的理论对策。