可转换债券作为一种金融衍生工具,兼具了债权和期权的性质,并逐渐成为了一种重要的融资工具、广大投资者所着重关注的金融衍生产品。随着可转债市场的不断发展,可转换债券定价研究也应运而生。但传统的定价模型假设条件苛刻、考虑因素不够全面,有其一定的劣势,因此本文试图从一个新的思路出发,探讨可转换的经验定价问题。在第一章中,我们首先介绍了研究背景、研究意义和研究内容等,然后在第二章中进一步梳理了国内外可转换债券的发展情况和定价研究,同时简要介绍了二叉树模型、B-S定价模型和Monte Carlo模型三种常见定价模型,总结了这三种方法的缺点和不足。在接下来的第三章中,本文结合定性和定量分析,利用二叉树模型分析探讨了影响可转债价值的七个因素的敏感性,以求准确获得各因素的影响范围和作用力度。然后在第四章节中,本文利用市场历史数据进行实证分析,通过经验回归,成功利用可转换债券上市首日的截面数据,运用偏最小二乘法,建立了可转换债券上市首日定价模型,并验证了模型的预测效果;同时,利用二级市场面板数据,运用固定效应模型,建立了可转换债券二级市场价格定价模型,并同样检验了模型的效果。