2013年我国对股权质押行为进一步规范后,股权质押逐步成为企业在资本市场上融资的青睐方式。尽管股权质押在一定程度上缓解了企业的资金压力,但仍可能产生两权分离等控制权风险,从而对企业经营管理活动产生影响。创新活动作为企业经营管理活动的重要一环,是企业在市场上取得竞争优势的利器,但创新活动往往具有长周期、高风险的特点且容易受到巨额研发投入的限制。股权质押作为一种融资方式,在融得外部资金的同时也可能会对企业内部现金流产生影响,从而影响企业的创新活动。为了更好地了解控股股东股权质押与企业创新间的关系从而降低企业的投融资风险和改善企业未来发展,本文以2014-2020年A股非金融类上市企业数据为研究样本进行实证研究来探讨股权质押与企业创新水平之间的关系,研究发现:（1）控股股东股权质押对企业创新总体上具有负向影响。细分专利类别后发现,股权质押对创新水平要求更高的发明专利和实用专利的负向影响更明显。以上结论在进行稳健性检验后依旧成立。（2）研发投入对两者间关系具有中介效应,内部现金流对股权质押与企业创新间的负向影响具有弱化效应。（3）股权质押对高新技术、非国有、拥有财政补贴以及处于低金融监管水平和低金融发展水平环境中企业的创新水平影响更为明显。基于研究发现,本文提出了以下建议:深化金融发展程度,实现各地区发展联动,发挥好高金融发展水平地区的领头作用,为企业创新提供更好的融资平台;加强政府监管力度,对股权质押行为进行限制,防止因两权分离程度过大而引发的股东利益侵占问题;加强政府帮扶和审查力度,健全政府甄别企业资质的能力,减少因获取财政补贴而引发的高额寻租成本,引导企业将资金投入到研发创新活动中。本文的创新主要表现在:对现有关于股权质押对企业创新影响的异质性分析进行了拓展以及从中介效应和调节效应两方面来研究两者间的影响机制。不足之处是由于上市公司信息披露不完整以及法律问题无法量化使股权质押与企业创新间关系可能存在差异,会对本文的结论产生一定影响。本文研究为政府和企业如何发挥各自作用、提高创新水平提供了依据,进一步丰富了股权质押对企业创新影响的相关研究。