本文以截止2006年12月31日在深圳证劵交易所中小企业板上市的63家中小企业为研究样本,选取了样本公司2007～2010年间252组观测数据,围绕企业能力理论、债务融资理论、智力资本理论和委托代理理论,从企业微观层面和财务视角出发,并结合行业因素的影响,对我国中小上市公司研发投资强度影响因素进行了实证研究。首先,本文通过规范性分析,对国内外学者关于研发投资影响因素的研究成果进行了理论分析。其次,从财务角度简要分析了中小上市公司提高研发投资强度的必要性,发现提高研发投资强度对中小上市公司增强盈利能力和提升市场价值均具有积极的作用,并且这种作用有一定的持续性。再次,紧紧围绕企业能力理论、债务融资理论、智力资本理论和委托代理理论等理论,根据我国中小上市公司研发投资的特点,提出本文的研究设计。接着,在研究设计的基础上,以研发投资强度为被解释变量,以反映企业财务实力、企业规模、资本结构、智力资本状况、股权结构、独立董事监督和高管股权薪酬激励水平的指标为解释变量,引入行业因素为控制变量,对中小上市公司研发投资强度的影响因素展开实证研究。描述性统计分析了我国中小上市公司研发投资强度的总体变化趋势和波动情况。皮尔森相关性分析显示,货币资金比例、前一年总资产收益率、企业规模、资产负债率、企业员工素质、研发技术人员比例、股权制衡度、高管股权薪酬比例、行业等指标均与研发投资强度在0.01的水平上显著相关,股权集中度和独立董事比例这两个指标与研发投资强度的相关关系不显著。这些结果不仅检验了部分理论假设,也为回归分析奠定了基础。回归分析结果表明,根据皮尔森相关性分析识别出的与研发投资强度显著相关的指标对研发投资强度的解释力度是不同的,综合影响因素对研发投资强度的解释力度最高。最后,对本文实证研究的主要结论进行了归纳总结,在此基础上形成提高我国中小上市公司研发投资强度的措施和建议,同时对未来可能的研究方向进行了一定的思考。