我国证券市场对产业结构调整的影响研究

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改革开放以来,我国经济以年均8%以上的速度高速发展,经济总量不断扩大,人民生活水平有了显著提高,取得了举世瞩目的成绩。但是在经济总量高速增长的背后,我们也应该注意到我国经济发展中的存在的问题,比如农业发展水平低,农业内部结构中经济作物占比较小;工业结构不合理,制造业企业多处于全球价值链底端,创新不足;第三产业发展滞后,对经济的贡献较小等,这些问题已经成为制约我国经济进一步发展的桎梏,因此客观上要求我国进行产业升级,淘汰落后产能,大力推进产业结构调整。与此同时,中国的证券市场也获得了空前的发展,无论是证券市场总市值、筹资额还是成交量都有了大幅提升。由于证券市场的一项重要作用就是优化资源配置,因此研究证券市场在产业结构调整中所发挥的作用有很强的现实意义。本文首先从理论层面,分析了证券市场对产业结构调整的原理和作用机制,认为证券市场主要通过资金聚集、产业选择以及支持高科技企业等方式在一级市场上支持产业结构进行增量调整,通过信息处理、定价以及风险分散等方式在二级市场上发挥着促进产业结构进行存量调整。证券市场在产业结构调整中发挥着促进第三产业发展,优化资源配置,引导民营经济和促进高新技术产业发展等作用。在理论分析的基础上,本文利用1990-2008年的有关数据,从产业融资方式变化、股票市场上市公司增量结构、股票市场上市公司存量结构以及时间序列方法对证券市场支持产业结构调整进行了实证检验,实证分析结果表明证券市场在产业结构优化中做出了重要贡献。在实证分析后,我们还分析一个证券市场支持新能源行业发展的案例,来进一步说明证券市场对产业结构调整的作用。在文章的最后,我们试着对影响我国证券市场支持产业结构优化的因素进行总结,认为我国证券市场中存在着债券市场规模较小,证券市场直接融资比例偏低,投资者结构不尽合理,市场环境有待进一步完善等问题。
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