我国经济的快速发展逐渐丰富了我国企业的融资方式，目前传统的通过银行进行贷款的融资方式已经适应不了快速发展的企业。这些企业刚刚具有一定规模，信用评级相对较低，但资金需求较高，因此通常会选择私募股权融资。自1984年在中国建立私募股权投资概念以来，经过30多年的发展，私募股权融资已成为中国金融市场不可或缺的角色。但是，由于投资者和融资方获得的利益和信息差异，导致了许多问题，例如信息不对称和委托代理等。签订对赌协议，可以有效解决双方之间的矛盾，有效降低投资风险，可以达到投资者和融资方达到互赢互利的局面。但是因为对赌协议是对未来不确定情况事先进行的约定，所以存在着很多失败因素，大部分企业的对赌结果却让人忧心。蒙牛集团的对赌协议是我国首次对赌成功的案例，对其进行深入研究可以为我国其他企业进行对赌提供借鉴价值。
　　因此本文以蒙牛成功对赌为例，主要采用规范分析和案例分析法进行研究。本文首先总体叙述了我国企业私募股权融资中对赌协议运用的实践状况，分别从其现状、特征和风险三个方面进行阐述，进而发现对赌协议在我国的应用中存在多为绩效指标作为对赌评判标准、融资主体多为非上市企业和对赌筹码多为股权的特点，且其应用中存在盲目签订对赌协议风险、对赌标准设置过高的风险和将企业引向非理性的扩张之路的风险。针对以上特点，文章选择了典型成功案例蒙牛对赌案例进行具体分析。在详细介绍了案例的运作过程之后，接着对案例进行了必要性、形式、风险、效果和结果分析。通过对蒙牛对赌案例进行分析，发现蒙牛对赌成功的经验是：在进行对赌前客观估计自身绩效增长能力；对赌过程中重点关注企业控制权旁落风险；对赌后致力于提高企业的核心竞争力。最后，在总结蒙牛集团对赌成功经验的基础上，本文分别从对赌协议签订前、对赌协议签订时和对赌协议签订后三方面提出了加强对赌协议的应用对策。