近年来,随着我国电子、信息等科技的进步,TMT行业(泛指科技、传媒和通信行业)发展迅速,规模日益扩大。在我国资本市场上,企业间的兼并收购活动也日益活跃。在此大背景下,TMT行业在并购市场中的表现更是引人瞩目,TMT类企业进行的并购交易数量在2014-2015年间急剧增长。理论上,企业进行并购是一个多方面博弈的过程,其中,并购模式的选择对并购绩效的影响重大。由于学术界针对TMT行业并购绩效的实证类研究尚不多见,因此本文基于行业视角,将TMT行业并购划分为同行业并购与跨行业并购两种类型,并在此基础上研究不同并购模式与TMT类企业并购绩效之间的关系,研究结论兼具理论与实际意义。本文按照“理论—模型—实证—结论”的整体思路对所涉及的问题进行了深入分析。首先,本文对企业并购领域已有的理论研究和实证检验成果进行梳理,重点总结出国内外研究者在企业并购动因理论、并购类型对并购绩效的影响、TMT行业并购等方面的研究成果。然后,本文对我国TMT行业及其并购市场的现状及未来发展趋势进行了回顾与总结。根据我国TMT行业的特点,对TMT行业中的同行业并购与跨行业并购进行定义,并对两种并购模式可能给并购企业(并购发起方)带来的经济效应进行理论分析,在此基础上提出本文的研究假设。在实证研究方面,本文选取2014-2015年间沪、深两市TMT类上市公司发生的97起并购事件作为研究对象,基于会计指标法,选取体现公司偿债能力、运营能力、成长能力、盈利能力四个维度的11个具体指标进行因子分析,计算出样本企业在并购前一年至并购后两年(共4期)的各期绩效综合得分。在此基础上,利用差值法初步分析各期TMT类企业同行业并购与跨行业并购绩效的变动轨迹。同时,建立双重差分模型进一步检验我国TMT类企业同行业并购、跨行业并购两种并购模式与并购绩效之间的关系。基于以上理论与实证分析,本文得出如下结论:第一,并购当年,进行同行业并购与跨行业并购活动的TMT类企业绩效均出现明显的提升,短期内并购绩效较好,并且跨行业并购绩效显著优于同行业并购绩效;第二,并购后一年,两类并购活动对企业绩效的改善作用都未能得到维持,并购绩效出现明显下降,这可能是由于TMT类企业的并购交易具有高溢价的特点,以及并购后的整合尚未完成或整合效果不佳所造成的;第三,并购后两年,同行业并购绩效和跨行业并购绩效均开始回升,截至观察期内,进行跨行业并购的TMT类企业绩效较并购前得到小幅度提升,而进行同行业并购的企业绩效尚未回升至并购前的水平。最后,本文结合我国TMT行业现实情况,为TMT类企业的并购活动提出具有针对性的措施建议,以增强TMT类企业并购活动对企业绩效改善的实质性帮助,同时促进我国TMT行业并购市场的良性发展。