稳健性的运用历史悠久影响深远,是高质量会计信息的要求之一。稳健性可以使人们及时的确认损失,是控制风险的有效措施,在频发的经济危机面前更受到广泛的关注和重视。投资是企业的主要财务活动,投资效率的高低是企业存亡和长远发展的关键因素。虽然我国的投资数额在国民生产总值中一直占有重要比重,但整体的投资效率却一直低于发达国家。研究会计稳健性对投资效率的影响,能为企业在选择会计政策和做出投资决策时提供有利的参考,也有助于促使会计稳健性在提高企业投资效率方面发挥积极作用。本文以剔除了金融保险类和首次公开发行上市后的我国A股上市公司2006年至2011年的数据为样本。首先在K&W模型的基础上引入资产减值准备来度量各上市公司不同年度的稳健性水平；然后通过Richardson模型预测企业的最优投资规模,将高于和低于该最优估计数的残差值分别分到过度投资组和投资不足组；最后验证会计稳健性对投资效率的影响。研究结果显示稳健性与投资过度负相关,这意味着稳健性能控制上市公司的过度投资行为。另一反面,稳健性又与投资不足显示正相关,也就是说过度稳健会在一定程度上加剧投资不足。最后稳健性对非效率投资的绝对值回归结果为负,说明总的来说稳健性能够抑制非效率投资。