证券投资基金已成为中国资本市场机构投资者中极为重要的力量，因此，加强证券投资基金投资行为的研究有着十分重要的意义。　　 本文针对证券投资基金投资行为中的动量交易行为进行研究。在对以往国内外有关证券投资基金动量交易的相关理论和实证研究进行回顾的基础上，比较了各种理论的优缺点，并拓展出适合中国的理论模型。接着对我国证券投资基金的动量交易行为进行了实证检验。本文还基于市场周期、投资风格以及前期收益对基金交易行为进行动量测度，结果发现了一些有价值的结果。由于我们的样本是基于排名前十位的重仓股，基金清仓和建仓测度就有向上的偏差，所以我们还进行了稳健性检验，检验的结果表明本文所得到的结论是符合稳健性的。进一步地，本文验证了动量交易策略的投资绩效。　　 对我国证券投资基金的理论与实证研究结果均表明：(1)基金总体表现为动量交易者。(2)基金建仓和买入股票时表现为明显的动量交易者，清仓和卖出股票时时表现为反向交易者，持仓时没有表现出明显的动量交易与反转交易倾向；(3)按投资风格进行分类发现，一方面，价值型投资者具有很强的动量买入行为；另一方面，在总体水平上又表现为反转交易者。按市场周期进行分类，我们发现，在牛市情形下，相比熊市情形交易更具有反转交易特征；按前期收益分类研究发现，前期表现中等的基金更具有反转交易的特征。最后我们检验了实证结果的稳健性，发现实证结果具有稳健性。(4)总体来说，在中国证券市场上，采用反向策略超额报酬较为显著，但采用动量策略超额报酬不明显；通过定性分析我们还发现中国证券市场的自身特点是反向策略能够取得巨大成功的一个根本原因。