目标价格改革对中国棉花市场有何影响?是否促进了中国棉花的市场化?为解决这些问题,本文立足于该项改革,从市场形成价格的角度出发,探究该项改革对中国棉花市场化的影响,并提供相应对策建议。本论文以棉花目标价格政策的实施为时间节点,首先利用描述统计比较分析方法,归纳总结了棉花目标价格政策实施前后中国棉花市场化的表现特征,然后利用2011年1月-2013年12月和2014年1月-2017年12月国内外棉花市场现货价格的月度数据,采用协整检验方法,分析目标价格改革前后国内外棉花市场价格整合情况,其次通过建立(G)ARCH类模型,检验目标价格改革对市场的调控效率。研究结果发现,棉花目标价格改革有利于推进中国棉花市场化的进程,改革以后国内供给和需求方在数量、产业结构、经营行为上的变化具有市场化表现特征,供给和需求总量趋于均衡、产业结构优化升级、主体经营行为的市场化交易更加明显,国内外价格差异率的波动趋势不断缩小,市场间整合程度逐步提高。以此同时,中国棉花市场价格波动的集簇性进一步提高,国内棉花交易对棉花信息表现的更加敏感,说明政策对市场的调控效率逐步趋弱,棉花市场的自我调节功能得到充分发挥。但根据研究结果,国内棉花市场依然不具有高风险高回报性,与国际市场存在一定差距。最后,本文基于以上三个实证研究结论,提出完善棉花目标价格改革的对策建议。