过高的IPO抑价水平一直是制约着我国证券市场健康发展的重要问题。近年来,为解决IPO新股首次发行中的高抑价问题,我国不断从制度上完善证券市场。新股发行制度由原有的审核制改为现行的核准制,并正逐渐迈向注册制。新股定价效率在此过程中得到了进一步提高。然而与相对成熟的西方资本市场相比,我国的IPO抑价率依旧过高,首发过程中超额收益情况时有发生。而这种抑价现象的发生主要还是源于发行人,承销商和投资者之间的信息不对称。审计,在此过程中作为最重要的信息中介方,吸引愈来愈多的目光。投资者为了解有关公司的经营状况,避免因信息不对称所造成的风险和损失,加大了对审计信息的关注度,以便做出正确的投资决策。而创业板市场自2009年成立以来,逐渐显示出与主板和中小板的不同特征。特别是与主板市场相比,创业板IPO抑价问题更为严峻。尽管中国证监会也为创业板单独制定了一系列高质量的法律法规。可根据其自身特性来说,发展历史较短,在制定相关政策时只能参考与之不同的主板和中小企业,制定的制度政策缺少对创业板市场的把控度。因此,创业板市场的发展依旧具有不完备性,需要有针对性的进行探索和完善。而目前创业板下的IPO抑价水平如何,审计在IPO抑价变化过程当中起到的作用怎样,市场行情这一变化趋势又是如何影响审计质量与IPO抑价之间的关系的,又在两者间发挥着何种作用。这些都是值得探讨的问题,也是本篇文章所要研究的主要问题。由此,本文梳理了市场行情、审计质量与IPO抑价相关的国内外文献,从相关理论开始探究各要素之间的作用机理。文章搜集了 2010年5月至2016年12月期间在创业板首发上市的公司的数据。利用统计软件STATA来进行实证研究,通过一系列描述性统计分析、相关性分析和多元回归分析和稳健性检验来探讨市场行情、审计质量和IPO抑价的关系。研究验证了审计质量与IPO抑价的正相关性,审计质量在新股上市过程中的信号作用明显。在非极端市场环境下,审计质量的信号作用更显著。审计质量主要在非极端熊市行情下发挥信号作用。鉴于以上的实证结论,本文分别提出以下几点建议:第一,健全审计市场;第二,建立健全诉讼和赔偿机制;第三,加强行业自律,明确职业责任职业道德;第四,积极引导投资者,鼓励理性投资;第五,完善创业板发行制度。