股权质押是我国控股股东最重要的融资渠道之一,与其他融资方式相比,股权质押因其标的物的特殊性,具有融资成本低、程序便捷、不影响控股地位等优点,从而使得控股股东更倾向于通过质押股权来缓解资金压力。自2013年券商推出股票质押式回购业务以来,该业务在短短几年内发展迅速,交易量呈现出井喷式发展态势。但值得注意的是,股权质押虽然在很大程度上解决了上市公司的融资需求,但其本身却暗含着巨大的风险。对于股权质押的控股股东而言,为避免质押股份被平仓以至控制权易主,控股股东存在强烈的动机通过真实盈余管理以提升公司股价。近年来,有关股权质押对企业盈余管理行为的影响逐渐引起了学者们的关注,但是现有文献较少关注到控股股东股权质押后的盈余管理行为还受到不同内外部治理机制的影响。由于公司管理当局的行为需要符合内外部治理机制的相关要求,这表明股权质押所致的真实盈余管理行为很可能会受到股权性质、控股股东持股比例、股权制衡、市场化进程以及法制化水平等不同内外部治理机制的影响。有鉴于此,本文以中国独特的制度背景为依托,将内外部治理机制、股权质押和真实盈余管理三个要素纳入到同一个框架进行研究,具有非常重要的理论和现实意义。本文首先对股权质押、真实盈余管理、内外部治理机制的相关概念进行界定,在结合委托代理理论、信息不对称理论、控制权私利理论的基础之上,提出本文的研究假设。然后采用定量研究的方法,选取2010-2017年我国A股上市公司的数据资料,建立多元线性回归模型,实证检验控股股东股权质押与真实盈余管理之间的关系,同时结合我国特殊的国情,进一步考察了在不同内外部治理机制作用下上述关系将会发生何种变化。除此之外,本文运用替换解释变量与被解释变量的方法对实证研究结果进行了稳健性检验,以确保研究结论的可靠性。最后,结合研究结论提出了相关的政策建议,指出了本文的研究局限和未来研究方向。本文研究发现,控股股东股权质押与真实盈余管理之间呈正相关关系;进一步地,从内部治理机制角度进行研究发现,控股股东股权质押与真实盈余管理的正相关关系会随着控股股东持股比例的提高而进一步加强,而股权制衡度和国有股权性质能显著缓解控股股东股权质押引发的真实盈余管理行为;另外,在外部治理环境方面发现,法制水平和市场化进程对于控股股东股权质押融资诱发的真实盈余管理问题具有显著的约束作用。基于上述研究结果,本文从完善股权质押信息披露机制、加强股权质押法律法规建设、完善公司内部治理、质权人加强对股权质押的分析和监控四个方面提出了相关的对策建议,以期进一步规范控股股东的股权质押行为、抑制上市公司的真实盈余管理倾向、促进资本市场健康发展。