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市场微观结构噪声作为影响金融资产价格发现的重要因素,对高频金融市场的影响更加复杂。作为新兴证券市场的重要代表,中国证券市场经过近30年的高速发展,取得了令人瞩目的成就,对国民经济发展的促进作用日益增强。但是,我国证券市场存在着明显的市场机制不健全、金融产品价格波动性大、异质性影响严重、风险控制压力大等问题,在高频数据广泛使用的市场中,市场微观结构噪声影响下的价格发现及金融风险控制方面的研究亟待深入。在对中国证券市场高频波动的研究中,SV、ARCH、GARCH等模型都不同程度地解释了一些价格发现过程中