近几年,我国的中小企业取得了较快的发展,在促进国民经济快速发展和有效解决剩余劳动力就业方面起着不可或缺的作用。中国企业评价协会日前进行的成长型中小企业的结果表明,有36.01%的企业认为还没有自己稳定的融资渠道,仅6.19%的企业认为自己的现行融资方式非常好。在企业表明自己在快速发展中所面临的主要问题时,资金匮乏问题,人力资源紧张问题,未来发展趋势不明朗问题几乎并列成为中小企业发展的重要问题；在中小企业被问及最需要哪一方面的政策倾斜时,融资政策仅排在税收政策之后,位居第二。融资难问题越来越制约着中小企业的快速发展,成为牵制中小企业发展的瓶颈之一。融资难问题是一个长期性、普遍性的问题,但当前中小企业更突出。原因在于：1、生产成本上升挤压企业利润空间,自身积累减少,资金缺口扩大；2、多数小微企业难以符合银行的贷款条件,贷款难、贷款贵、贷款慢的问题十分突出；3、民间资金缺乏合法的渠道,缺乏相应的制度保障；4、多层次资本市场对多数中小微企业而言可望而不可及。自2008年起,国家有关部委着手研究如何拓宽中小企业直接融资渠道,2009年下半年,随着中国银行间市场交易商协会《银行间债券市场中小企业非金融企业集合票据业务指引》的出台,银行间市场中小非金融企业集合票据开始正式进入实质性操作阶段。中小企业集合票据是2个(含)以上、10个(含)以下具有法人资格的企业,在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增信、统一发行注册方式共同发行,约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。中小企业集合票据发展至今已近三年,由于其自身的规模优势和信用增进机制等结构设计,会进一步降低中小企业发行成本,扩大直接债务融资规模,最终满足中小企业的直接融资需求,因此,就目前情况来看,发展中小企业集合票据业务将会是加大对中小企业扶持力度,拓宽其融资渠道的主要可行方案之一。据统计,截至2012年4月,中国银行间交易商协会已成功发行49支中小企业集合票据,为236家中小企业募集资金155.85亿元。在稳步发展的同时也存在诸如信用增信机构的缺失、反担保措施不足、债券流动性、债券发行规模等问题,特别是由于反担保措施不足导致中小企业集合票据业务流产的案例不在少数。本文共分五章进行分析、论证和阐述。第一章主要说明课题选择原因,提出本文的研究意义,对国内外相关文献进行阐述。第二章通过对中小企业集合票据定义、流程、特点、作用等要素的分析,全方面介绍中小企业集合票据发展现状。第三章通过分析中小企业集合票据在实践中存在的主要问题,提出反担保措施是中小企业集合票据业务发展中的核心问题,并分析该问题成因及后果。第四章阐述优化中小企业集合票据反担保措施的方法,如通过外部宣传提高中小企业对反担保措施的认知度,以及信用增信机构要正确对待反担保措施来分析。第五章以成功发行的中小企业集合票据案例与终止发行的中小企业集合票据案例做比较分析,以论证反担保措施在中小企业集合票据中的重要性。