自中国证券市场诞生以来，随着市场经济的不断发展完善和企业融资意识的不断加强，许多上市公司通过资本市场获得了巨大发展，但也有相当数量的上市公司由于产业定位或经营管理等方面的原因，失去了发展的能力和投资的价值，从而沦为被其他上市公司并购或非上市公司买壳上市的“壳资源”公司。买壳上市作为一种资本重组现象，具体表现为一些非上市企业利用证券市场筹资，通过一定途径获得对上市公司的控股权，再将优质资产注入上市公司，达到间接上市的目的。　　 2007年是中国证券市场发展史上波澜壮阔的一年，也是证券公司盈利增长最快的一年。由于目前我国证监会发审委对券商直接上市的审批非常严格，这一年各家证券公司为了做大做强都争取买壳或借壳上市，东北证券是其中成功案例的代表。　　 本文案例正文部分详述了东北证券买壳上市的过程，其实质是股权分置改革下的三方重组；案例分析部分对东北证券买壳上市做了深入分析，实际上是达到了三方多赢的重组效果。锦州六陆由于尚未完成股权分置改革，拟通过定向回购股份既以新增股份吸收合并东北证券，首先是以推进股权分置改革为出发点，其次东北证券籍此实现整体上市。锦州六陆定向回购并注销中油锦州所持公司全部股份；以新增股份吸收合并东北证券；定向回购既吸收合并完成后，存续公司以资本公积金向全体股东转增股份，上述三个步骤是不可分割的整体，在东北证券买壳上市过程中占有同样重要的地位。　　 东北证券买壳上市对其公司整体经营业绩的提升起到了实质性的作用。买壳上市的成功促成东北证券的融资渠道极大拓宽，也从根本上增强了公司的核心竞争力，使东北证券在各证券公司的激烈竞争中占有先发优势。