政府补助作为一种政府干预手段，对市场的调节和经济的稳步发展具有重大影响。在竞争日益激烈的环境下，政府对于上市公司进行补助已经成为资本市场上的普遍现象，政府补助在世界各国都广泛存在着。制造业作为国民经济的支柱行业，对我国的经济和社会发展有着的重要作用，我国政府每年都会将大量资金投入到相关的制造业企业，然而该部分资金在制造业企业中是否得以有效利用？因此为了对这一问题进行探讨，本文以2010至2016年享受到政府补助的上交所A股制造业上市公司的面板数据为样本，通过进行模型筛选，最终确定使用双向固定效应模型来实证分析制造业上市公司接受政府补助所产生的经济绩效与社会绩效，其中对经济绩效的衡量采用的是财务指标以及创新的运用公司层面的全要素生产率以此用来反映政府补贴之后的真实业绩水平；在社会绩效方面，创新的将企业履行社会责任作为企业接受政府补助的反哺效应，通过将利益相关者理论与企业社会责任理论相结合建立企业社会责任指标体系，然后运用因子分析法计算出企业社会绩效综合得分来作为对企业社会绩效的衡量。　　研究结果表明：（1）从经济绩效的角度来讲，政府补助虽然在短期内提高了企业绩效，但是从反映补贴后的真实业绩的全要素生产率来看，这种作用其实是表面的，政府补助对于企业长期收益的提升会产生负向影响，这说明政府补助虽然在短期内对企业起到一定的扶持作用，但是从长期来讲，上市公司想要通过政府补助的方式来提高公司绩效是不可能的。（2）从社会绩效角度来看，政府补助推动了企业践诺社会责任，然而由于政治成本的存在，政府补助对企业社会责任的影响在非国有上市公司中表现的更为显著。　　最后，以地方财政收入和财政赤字作为政府补助的工具变量，进行两阶段最小二乘法回归，来解决可能存在的内生性问题，并且对政府补助的社会绩效进行稳健性检验，结论一致，说明实证结果可靠。研究结论有利于政府对政府补助所产生的效率及其原因做出科学的评价以及为企业改善运营提供经验证据。