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现代公司所有权与经营权的分离产生了委托代理问题,薪酬契约的制定被认为是缓解委托代理矛盾的重要手段之一。然而由于公司治理机制的缺陷以及管理者权力的存在,薪酬契约的有效性受到挑战。管理者权力理论认为,公司高管可以利用手中的权力通过与董事会密谋、干预薪酬制定过程以及其他一些隐蔽的方式影响其薪酬,从而拉开与员工的薪酬差距。近年来企业获得的政府补助呈现惠及面广、金额大的特征,这也为高管寻租提供了空间,使得高管可以将其伪装成业绩指标增加自身薪酬,高管权力的存在会促使高管利用政府补助进行变相分红。有效的薪酬契约会