企业高级管理人员的激励问题是公司治理机制的核心问题。良好的激励机制能有效缓解公司的委托-代理关系中的冲突,使高级管理人员的自身利益与企业所有者的利益趋于一致。然而,高级管理人员为实现自身利益最大化的目标,一方面,通过自己的努力和知识技能提升企业的绩效水平;另一方面,有利用内部信息优势管理公司盈余的动机。在现有的高管薪酬激励和股权激励相结合的机制下,上市公司的高级管理人员能否为企业创造出较高的价值,以及进行盈余管理是为了提高企业的价值还是为了私人财富的最大化进而损害了企业的价值,是论文研究的问题。论文在对高管激励、盈余管理、企业价值相关的理论进行深入研究的基础上,首先对高管激励、盈余管理与企业价值的相互关系进行了分析并提出研究假设,其次,通过对新会计准则实施一年后2007-2009年沪、深两市制造业A股上市公司的数据筛选,最终得到267家样本公司的截面数据,运用EXCEL表格处理和SPSS统计分析软件,采用OLS回归分析的方法,以前三名高级管理人员的薪酬总额与企业总资产的比值和所有高管人员的持股比例作为高管人员激励程度的代理变量、以修正的横截面Jones模型计算出的可操控性应计利润的绝对值作为衡量上市公司的盈余管理程度以及以企业年报中公布的托宾Q值作为企业价值的代理变量,研究了高管激励、盈余管理与企业价值的三方关系;最后针对论文的研究成果提出了相关政策与建议。通过研究发现:1)金额最高的前三名高级管理人员报酬总额与盈余管理程度存在显著正相关关系,而与企业的价值之间呈倒“U”关系;2)高管人员的持股比例与盈余管理程度之间的关系不显著,而与企业的价值之间呈倒“U”关系;3)上市公司的盈余管理程度与企业价值之间呈倒“U”关系;4)合理的激励机制能够使企业的高级管理人员从企业的长远利益出发,进行恰当的盈余管理,从而有利于企业的价值得到提升;5)公司治理因素和公司的财务指标也对企业的盈余管理程度和企业价值存在直接或间接的影响。