PPP项目是中国城镇化建设的助推剂,也是实现城市高质量发展的重要平台模式。其项目模式的优缺点相当明晰,一方面地方政府可以借助PPP项目模式加速城市建设发展,用较小占比的财政资金撬动较大的基建项目建设。另一面,PPP项目业态多、投资大、周期长、外部环境复杂等特点也导致社会资本方在项目实施中面临着相当财务风险,同时大规模的实行PPP项目建设也会致使地方政府负债水平快速上升,最终合使项目失败。从一九九五年我国推出了PPP投资管理模式至今,经历了一九九五至二零零三年摸着石头过河的阶段,二零零四至二零一三年"黑猫白猫"的磨合期阶段,最终迎来了现在不断规范、不断普及的大力推广阶段。处于建设期的PPP项目是实施财务风险管控的关键时期,针对不同特点、不同行业、不同类型的PPP项目进行财务风险管理研究,将有助于项目更快、更顺利的进行完工移交,并实现盈利。本文首先对已有的PPP项目财务风险管理研究文献进行了梳理,对周期长、投资大、政策风险高等PPP项目共有财务风险特征进行了识别,归纳了融资、投资、政策、预算、经营管理等常见的PPP项目财务风险类别。而后介绍了PPP项目基本概念以及优序融资理论、利益相关者理论、“经济人”假设理论、不完全契约理论、灰色理论等相关研究理论,对正在实施的宜昌沙河综合开发PPP项目进行了财务风险识别,立足融资风险、投资风险、成本控制风险及工程造价风险,运用蒙特卡洛模拟法对项目净现值及内部收益率指标进行了风险模拟计算,结论为项目财务风险较小。同时据此剖析了包括资本结构不合理、投资计划不科学、运营外包、财审无法把控、风险分担不合理以及政策变化大在内的六大风险成因,最后针对案例项目提出了六条风险防范建议,具体为多元化融资渠道、合理规划分期投资、精简组织架构、加强预算管理、规范PPP项目运作流程、细化政企风险分担机制,以期为其他同类PPP项目实施提供财务风险防范借鉴。