在全球经济发展不确定性增强的背景下,中国的金融市场的运行也出现了不同层面的问题,从外汇市场方面来看,表现为从2014年到2016年期间,外汇储备的下降,人民币汇率持续性的向下波动,2015年的股灾和2016年的熔断机制的停摆,也反映了我国的股票市场流动性在情绪面和制度面上都存在一定程度上的问题。从银行间市场角度看,体现为2013年银行部门发生“钱荒”这种结构性流动性不足的危机事件.外汇储备的减少意味着外汇占款幅度的降低,外汇占款幅度的降低会产生货币投放的缺口,股灾的发生意味着股票市场流动性存在J较大的问题,而银行体系的钱荒也说明了当前的货币投放效率处于一个相对较低的水平,大量的货币没有流入实体经济,反而在金融市场上进行空转套利,这在某种意义上导致了市场流动性出现了结构性的不足。这就要求货币政策的调控既要注重货币数量的供给,也要考虑结构性的调节,使资金的投放更加精准有效。同时,我国在传统货币政策工具主导下的货币政策传导机制也不够完善,货币传导机制理论中的利率传导机制和资产价格传导机制在我国均没有得到很好的实践,因此,我国需要从工具端入手,运用一些创新型货币政策工具解决这些问题。本文从定性和定量两个角度对创新型货币政策对市场流动性的影响进行了分析。第一步,从国外和国内两个视角梳理之前创新性货币政策工具的相关文献,明确本文写作的意义和目的;第二步,对创新性货币政策工具的特点和运用历史及现状进行描述性分析;第三步,根据市场流动性三维度理论界定市场流动性指标,将市场流动性分成银行间市场流动性,股票市场流动性和外汇市场流动性,并根据不同市场流动性选取了对应的指标,第四步,分析了货币政策传导机制,从理论层面解释了货币政策传导过程;最后,用VAR模型内的格兰杰因果分析,脉冲响应等方法检验创新型货币政策工具对市场流动性的影响,分析现有的创新型货币政策工具是否能有效调节市场流动性。本文研究发现,在银行间市场流动性方面,中期借贷便利等创新型货币政策工具均有一定程度上的影响。具体来说,在银行间市场流动性和股票市场流动性方面,中期借贷便利有着最显著的影响,在外汇市场流动性的调节方面,常备借贷便利的调节效果更好,而短期流动性调节工具对于各个金融子市场流动性的调节效果均不明显。最后根据对实证过程中得到的结论进行的分析,给出了所对应的政策建议。首先,针对不同的市场情况和金融机构,使用不同的货币政策工具进行操作,其次,针对我国银行体系存在的流动性分层现象,可以扩大创新型货币政策的交易对象和担保品范围,更好的缓解中小银行系统存在的流动性风险问题。再次,强化和传统货币政策工具的配合,取长补短,更好的去调节市场流动性,最后,可以考虑将外汇市场流动性,股票市场流动性相关指标纳入货币政策操作的目标,货币当局可以利用这些指标更好的运用创新型货币政策工具调节不同市场的流动性。