自20世纪90年代以来,国际短期资本在金融危机的爆发过程中始终扮演着重要的角色。从1992年的欧洲货币体系危机到2008年的全球性金融危机,尽管每次危机的表现形式不尽相同,但都与国际热钱的大规模流动有关。近年来,随着国际上对人民币升值预期的增加,越来越多的国际资本为了追求巨额利益,绕过金融管制,通过隐蔽的贸易渠道流入我国,对我国经济造成很大影响。尤其在2008年爆发了全球性金融危机,我国进出口贸易受到冲击,使得人们在关注国际短期资本的同时,更加关注其贸易渠道下的流入。本文的研究源于国际短期资本通过贸易渠道流入我国总量的变化所引起的思考,以国际短期资本的动因理论、流量理论和国际收支等理论为基础,根据海关和国际收支平衡表的数据,测算了贸易渠道的国际短期资本总量;在总结了国际短期资本通过贸易渠道流入我国主要是为了套利等动因之后,整理出贸易项下的国际短期资本流入我国的实现方式;随后从国际短期资本对我国外部经济和内部经济两个方面分析其流入后对我国宏观经济的影响,发现国际短期资本的大规模流入会输入通货膨胀压力、引起国际收支多年顺差、未来有破坏国际收支结构的风险,引发股市和楼市的大幅波动等。要消除或者降低国际短期资本对我国的负面影响就务必要加强国际资本流入的监管,尤其是针对于贸易渠道下的国际短期资本流入的监管。例如适当增加汇率弹性,建立有弹性的汇率机制;转变政策导向,完善国际短期资本流入的检测预警机制,增加机构间信息的透明度;加强对贸易融资真实性的审核;进一步完善“进口报关单联网核查系统”和“出口收汇系统”等。