中国膳食补充剂领先企业汤臣倍健收购LSG旨在实施横向业务拓展、丰富产品矩阵、拓展海外市场、巩固行业领导者地位。在对汤臣倍健及其并购标的公司LSG基本情况、并购模式等案例情况简介、分析后认为,本次跨境并购案例具有显著的交易特点,其一是采用“Earn-out”支付方式,即一部分交易对价是在并购标的LSG在2018年业绩达到预期后才支付的对价,这一支付条款保护了收购方的权益,一定程度上降低了商誉减值风险;其二是,高溢价收购且未设置业绩承诺,这在高商誉并购中是比较少见的,虽然“或有对价”支付方式一定程度上弥补了这一缺陷,但是相比于高额的商誉减值来说也是杯水车薪。同时,在对本次并购的资源整合方式分析之后,将相关整合措施进行量化分析,利用事件分析法对本次并购事件的短期股价影响进行分析,利用标准差法赋权的平衡计分卡法对本次并购事件的公司绩效影响进行分析,得出结论是本次并购无论是从资本市场角度还是从公司经营角度都为企业带来了积极的协同促进效应。针对我国保健品行业公司后续开展境外并购方案设计及其并购后的资源整合问题,从谨慎选择并购标的、增强高溢价并购风险管理、加强后资源整合等三个方面提出实施建议。