自2013年6月我国首发“钱荒”以来,利率这个话题被摆上了前所未有的风口浪尖,尤其是银行间同业拆借利率(Shanghai interbank offered rate,简称Shibor)被大家所熟知并关注。一直以来,我国的利率市场的基准都是央行发布的存贷款利率或国债利率,利率市场化进程中,一直没有一个被大家广泛认可的基准利率。但是,自2006年Shibor推出并运行以来就一直受到金融市场各个参与者的关注和支持,社会各界也是将其作为中国的Libor进行培育的。到了今天,Shibor的有效性已逐渐被大家认可。那么如何在利率市场化进行到关键时刻的今天更好的认识其波动特征,对于我国广大市场参与者都有重要的参考意义。本文以“钱荒”为引,在充分了解了我国宏观经济大局和利率市场化这个大背景,总结了国内外学者对金融收益率波动特征进行的分析和对比之后,对Shibor隔夜和一周两个期限品种过去7年多,每个品种1815个样本数据进行经济计量模型的拟合和检验。检验结果表明,我国的Shibor隔夜和一周期限的数据不服从正态分布,具有明显的尖峰和右肥尾,数据序列平稳,存在较强的自相关和条件异方差。并通过GARCH族模型检验很好的消除了异方差性。同时数据还具有非对称性,即正负冲击所带来的波动是不同的。最后根据这些特点提出一些合理化建议,以更好的为我国的利率市场化进程建言献策。