随着我国经济高质量发展要求的提出,自2015年来我国积极化解产能过剩问题,其中长期处于亏损状态且生产产能较为落后的僵尸企业也日益受到关注。虽然近年来政府采取措施积极处理僵尸企业,但仍残存诸多僵尸企业利用国家的宏观或微观政策在资本市场中占据一席之地。这些企业通过会计政策或会计估计等手段进行盈余管理,继续消耗市场资源,降低资本市场的资源配置效率。同时,自2007年我国实行新所得税会计准则,采用资产负债表法来核算递延所得税资产和递延所得税负债。虽然新准则与国际会计准则趋同,但由于新准则在递延所得税资产的确认方面未提出明确规定,也给上市公司提供了一种新的盈余管理手段。基于此,本文从递延所得税资产与盈余管理的视角探究僵尸企业的会计行为所产生的不良经济后果,强调上市公司合理确认递延所得税资产的必要性,也为我国完善相关制度以及制造业僵尸企业走出财务困境的方法提供思路。本文以具有代表性的沈阳机床为案例公司,围绕沈阳机床递延所得税资产畸高的原因及经济后果展开分析研究。首先分析了沈阳机床递延所得税资产畸高是出于维持上市资格、融资资源以及高管利益的内部原因和制度、准则不完善以及投资者不重视的外部原因。其次,研究递延所得税资产的影响路径,企业通过可抵扣亏损、资产减值准备以及内部未实现利润来调整递延所得税资产。再者,评估了递延所得税资产畸高的内外部经济后果,这样的短期盈余管理行为不仅会导致内部经济后果,即递延所得税资产影响资产质量和财务指标以降低财务信息质量以及降低内部资源的长期使用效率,还会导致企业价值、投资者和债权人以及区域经济损失的外部经济后果。最后,本文从企业自身、监管机构以及投资者的角度提出建议:沈阳机床应合理确认递延所得税资产,依赖高质量转型提升资源使用效率;监管机构应完善会计准则,优化退市制度;投资者应加强对递延所得税资产畸高的风险识别和防范。