【摘 要】
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本文从高管人员自身的人力资本角度出发考虑高管人员的声誉对高管变更的影响。在以1999-2005年826家A股非金融上市公司的高管变更数据为样本,以高管人员的名字被商业媒体报道
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本文从高管人员自身的人力资本角度出发考虑高管人员的声誉对高管变更的影响。在以1999-2005年826家A股非金融上市公司的高管变更数据为样本,以高管人员的名字被商业媒体报道的累计次数为高管人员的声誉的代理变量的实证研究发现,声誉越好的高管人员,其面临被更换的可能性越小,且变更可能性对企业会计业绩指标的敏感性也越小。研究还发现,对于拥有更大权力(CEO—power)的董事长(以是否为内部晋升作为代理变量)而言,声誉与被更换可能性之间的负相关关系更强,说明良好的声誉能够一定程度上增加对高管人员的解雇难度。
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