随着中国经济快速发展,中国居民财富逐步累积,财富管理市场日趋成熟和壮大。截止2015年,中国各资产管理机构资产管理总规模约93万亿人民币,预计2020年达到174万亿人民币^[1]。同时,中国金融监管机构政策也进一步融合与放开,传统资产管理机构诸如券商、基金、信托及保险资管的金融监管牌照限制和行业的竞争壁垒正在逐步消失,整个资产管理行业进入深入竞争、创新、混业经营的大资管时代。在这个大背景下,原来以管理保险资金为主业的保险资产管理公司管理规模也水涨船高,但面对激烈的市场竞争,受制于战略定位不清、自身能力短缺及监管牌照限制等因素,保险资产管理与大资管其它行业相比增速大幅落后,市场份额逐步缩窄。PA保险资产管理公司成立于2005年,经过10年的发展,成长为国内第二大保险资产管理公司。公司在经历高速发展后开始进入了一个瓶颈期,竞争加剧导致保险资金开始流向业外,第三方资产管理业务才刚刚兴起。因此,处在这个经济及监管环境变化的重要时期,通过运用战略管理的理论和方法来分析企业面临的内外环境,寻找发现外部机会和威胁,分析识别内部优势和劣势,从而寻找最为恰当的发展方案,形成科学的战略活动,并通过创新提升实力和竞争力,形成健康可持续的商业模式,已成为PA保险资产管理公司乃至整个行业的紧迫课题。本文以公司战略理论、资产管理相关理论为理论基础,通过文献查阅、内部访谈调研、量化比对分析等规范的研究方法,结合海外发达国家资产管理行业的发展经验,对PA保险资产管理公司现状进行实证研究,系统性的对其发展战略予以设计。最后,从监管及PA保险资产管理公司自身的角度提出了合理化建议,指出监管应放开牌照限制,加大长期资产管理机构的培育,PA保险资产管理公司也应该顺应环境变化,积极投入直接融资市场,改善公司治理及股权结构,探索投行业务及加大全球配置。因此,本文不仅对PA保险资产管理公司发展战略具有现实的操作意义,也为中国整个保险资管行业发展提供参考和帮助。