资本结构理论研究的起点是MM理论。MM理论认为,资本结构与企业价值无关。但是MM理论的提出基于严格的假设条件——理性的投资者假设和有效市场假设。权衡理论和优序融资理论优化了MM理论,但都是在有效市场的假设之下。基于行为金融的市场择时理论放开了有效市场的假设,从投资者的非理性角度研究公司资本结构,为资本结构的研究提供了一个新的视角。本文研究了市场择时对中国制造业上市公司资本结构的影响。文章在回顾了国内外的研究现状之后,对传统的资本结构理论、行为金融学理论以及市场择时理论进行了介绍。然后以中国制造业上市公司为样本,采用计量分析方法,着重就市场择时对中国制造业上市公司资本结构的影响进行了实证分析。实证结果表明,在中国制造业上市公司中,市场择时行为确实存在,而且对IPO的融资额有显著的影响,但是市场择时对资本结构的影响却是短暂的,并非持久性的。本文的实证结果有助于我们更好地认识市场择时对中国制造业上市公司资本结构的影响,为有关决策者提供参考。