近年来,房地产业迅猛发展,已经成为国民经济的支柱产业,与许多行业关系密切,高杠杆,高风险的财务运作模式引起了社会的广泛关注。由于我国金融市场体制发展不完善,融资方式单一,造成大部分房地产企业依靠大量负债经营,债券市场发展的滞后性,造成负债过度依赖银行的贷款。融资方式的单一性无形中放大了房地产企业的财务风险。房地产业作为国民经济的支柱产业,关系到社会每一个人的利益,由于具有高度的关联性,深入研究分析该行业的债务筹资结构,找出影响负债结构的关键因素,寻找优化现阶段我国房地产企业负债结构的方法,并通过调整债务结构,降低房地产企业的财务风险,不仅对房地产企业自身有着重要的现实意义,对与其相关联的债权人、政策制定者等利益相关者也同样具有重要的现实意义。MM理论的提出,标志着现代资本结构理论研究的开始。随着研究的深入,学者们由仅仅关注负债与权益的配比过渡到研究负债内部结构的调整,越来越多中外学者开始重视研究负债的期限结构,并提出了代理成本理论、信号传递理论和期限匹配理论。随着计量经济学被广泛应用于经济研究领域,这些理论在90年度后逐步被西方学者的实证检验所证实,但是由于中国对负债期限结构的研究起步较晚,加上国内经济市场状况异于西方的成熟市场,盲目套用西方现有理论可能得出错误的结论,因此有必要结合国内自身经济状况对负债期限结构进行研究。负债期限结构的决策不但影响公司自身财务风险、融资成本,而且涉及到债权人的利益。作为国民经济发展重要行业的房地产业,不合理的债务匹配将导致较高的流动性风险,进而提高作为房地产企业主要债权人——银行业的经营风险,银行业又与其他行业关系密切,可谓是牵一发而动全身。因此研究房地产上市公司负债期限结构的现状和影响因素,进而提出合理对策,引导房地产上市公司选择合理的负债期限结构就变得非常重要了。本文首先对国内外有关负债期限结构的的理论和文献进行综述,回顾国外负债期限结构相关的经典理论和实证研究现状,包括代理成本理论、信号传递理论和期限匹配理论,介绍国内外对负债期限结构影响因素的实证研究现状,在吸取前人研究成果的基础上,评价国内学者对负债期限结构研究的不足之处；其次分析现阶段我国房地产上市公司的负债融资方式和负债期限结构现状,从整体上把握房地产上市公司负债期限结构的特点,对房地产上市公司负债期限结构时间序列的变换情况进行分析并简要解释可能的原因：再次,对可能影响房地产上市公司负债期限结构的因素进行理论分析并提出研究假设,选取2006-2010年在沪深A股上市的房地产公司作为研究样本,通过构建非平衡面板计量模型对所选样本公司的负债期限结构影响因素进行实证研究和分析。采用描述性统计和构建面板数据多元回归模型来检验提出的理论假设,面板数据模型经冗余固定效应检验和豪斯曼检验后选择个体固定效应模型作为最佳的面板数据模型,在检验确定不存在多重共线、异方差和序列相关以及剔除不显著变量后得出最终的回归结果。实证结果表明,公司规模、成长机会、股权集中度、盈利能力、资本充足率、流动性状况、周转能力和资产期限这八个因素与房地产上市公司负债期限结构有显著关系,而董事长变更未得到验证。资本充足率、资产期限、流动性状况、股权集中度对负债期限结构影响较大,公司规模、成长性、周转能力和盈利能力对负债期限结构的影响较小。实证结果也证实了代理成本理论、信号传递理论和期限匹配理论,说明这些理论在解释我国房地产上市公司负债期限结构时同样适用。最后,本文对实证分析结果进行归纳总结,进而针对我国房地产上市公司负债期限结构存在的问题提出政策建议,并对研究的不足之处进行分析。