在我国的养老金制度改革的过程中，养老金的保值、增值的问题引起了越来越多的重视。在保证养老基金安全性的前提下，怎样通过投资的方式来实现养老金的增值保值成为了保险公司和社保部门的一个亟待解决的问题。 通过对国外养老金投资收益的比较分析，发现养老资金在股市的投资盈利为养老资金总体投资的盈利做出了非常重要的贡献。基于此，本文研究了养老金在我国股市中的优化投资方案。 1．概述了本文的研究背景、意义，国内外研究现状。 2．阐述了养老金制度的结构和养老金计划的分类，利用精算平衡原理给出了完全积累筹款制下的既定给付养老金计划的缴费费率，养老给付费率和投资利率之间的精算关系，说明了对同一群体来说在养老给付一定的情况下，投资盈利率越高，所需缴费率越低。也说明了养老金投资盈利的重要性。 3．概述了养老资金投资的一般原则，对国外的养老资金投资情况作了分析，结果说明养老资金在股市的投资盈利为养老资金总体投资的盈利起到了非常重要的作用。 4．建立了一个三阶段的股市投资动态规划模型，通过求解，给出了在已知股票价格涨跌前提下的最优投资策略，这个结果也说明了预测股价涨跌在股市投资中是极其重要。为了更好的预测股价涨跌，文中对目前广泛使用的对股价进行预测的移动平均线系统，利用前面得到的投资策略进行了模拟投资分析，得出了它的四个不足，分别是：买入信号发出滞后、卖出信号发出滞后，整盘时期发出买卖信号基本错误，股市的行情突变没有预见能力。然后针对这些不足分别提出了变长移动平均线系统、股价波动因子、涨跌空间三种改进方案，并对前两种方案进行了投资模拟检验，结果证明改进是有效的。 5．基于三种改进方案，给出了一个完整的养老金在股市的优化投资方案。