国内开展非金融债业务的只有资产管理公司,而四家资产管理公司中仅信达资产公司于2010年开始准入开展该业务,其他三家业务量极少。直到2015年8月,非金融债业务才全面放开,我国的金融债业务才刚刚开始。资产公司成立后的前十年,主要是经营、处置金融机构不良资产为主,而研究的重点是从各自母体行剥离的政策性资产。然近五年来,资产管理公司开始转型发展,业务范围从传统的不良资产收购处置业务,扩充到非金融机构的不良资产收购、认缴有限合伙基金份额投资、远期不良资产回购承诺增信等新型业务,资金投向从银行逐渐发展上市公司、房地产、政府融资平台等领域排名靠前的企业为合作对象,收购范围横向延伸至短期或远期可能存在逾期的银行类信贷资产、企业间预计未来暂时不能收回或者回收有难度的应收账款。从金融资产管理公司开展非金融机构不良资产收购业务现状来看,市场需求较大,存在较为广阔的业务机会,未来潜力无限。由于该业务的相关政策规定较宽泛,而非金融机构不良资产及相关业务表现出行业分布广、处置周期长、收益率较低、资产质量低等特点,给介入该类业务的金融资产管理公司提出了较高的资产管理和风险管控要求,非金融债业务研究、提高风险管控水平显得十分必要。本文主要围绕以下几个方面来对我国资产公司的非金融债业务发展进行研究。第一,介绍了资产公司的背景、现状和主营业务,对其不良资产业务进行分类。资产公司母公司的主要业务包括不良资产经营处置业务、投资与融资业务、资产管理业务、中间业务等。不良资产经营处置业务是资产公司的传统业务和核心业务,是所有产品业务体系的基础。资产公司针对不良资产细分市场,通过差异化的经营管理模式,实现资产的增值收益及重组收益。资产公司在商业化转型过程中使用我国金融综合经营的趋势,坚持多元化发展战略,不断完善金融服务功能,构建了包括银行、证券、保险、信托、租赁、基金等在内的多个金融子行业综合经营平台,推动集团协同发展。第二,概述了非金融债业务的定义、行业分布,介绍了非金融债业务的业务发展趋势和交易模式等。非金融机构不良债权收购业务,简称非金融债业务,是指非金融机构基于生产经营活动、资金往来、投资关系以及其他行为所产生的,由非金融机构拥有并控制的不良资产。经济下行周期下,不少企业,尤其是民营企业所面临的经营危机风险加大,资产管理公司不仅可以在企业破产清算前介入,避免资产变为不良,也可以从中获得可观收益,同时,这种做法也有效化解了区域性金融风险的生成和蔓延。第三,选取房地产公司、小贷公司、政府平台等三个具有代表意义的客户,通过分析非金融债业务的房地产应付工程款类非金收购业务、小额贷款公司非金融债收购业务和政府平台类非金融债业务的特点,分别提出了具体的交易方案,特别强调了操作过程中的应注意事项,本文结合实际操作案例,综合判断该业务的可行性。房地产类非金收购业务选择具有较大升值空间、未来经营前景较好的项目,但短期企业已无法偿还到期债务,后续建设资金难以筹措,资产管理公司收购房地产公司应付施工方的工程款,收购后,资产管理公司对房地产公司进行重组,房地产公司提供抵押、保证、质押等方式为项目提供担保,双方重新约定还款期限。小额贷款公司类非金收购业务主要模式为资产管理公司对小额贷款公司的不良资产直接进行收购,并委托小额贷款公司代为清收。详细介绍出资前对小贷公司进行审查的方法和要点,项目实施后,对小贷公司后期管理内容提出完善和建议的具体措施。在开展政府平台类收购重组项目时,为加强对政府融资平台项目尽职调查工作的计划性、针对性、时效性,提高尽职调查质量,有效防范风险,笔者根据从业经验和所在公司制度要求,并结合近期平台项目尽调实践的总结与反思,归纳总结出项目尽调“两见三访十核对”工作方法,在平台类项目尽调中运用并不断完善。第四,本文从优化结构、完善交易模式、实务操作过程这几个方面研究,提出了关于提升我国非金融债业务的产品标准和建议,认为该业务具有个性化特征,应积极扩大客户群体,通过规范非金融债业务操作、完善创新业务模式提升产品标准与准入条件,定制个性化服务与可复制性的产品。