资本市场存在着作为监管者的证监会和作为被监管者的机构投资者和上市公司。当前,资本市场的违规情况屡见不鲜,例如证券机构违规、上市公司作假,而资本市场的监管就是一个监管者与被监管者间动态博弈的过程。现有条件下,资本市场违规现象的存在有一定必然性,资本市场监管者所面对的问题即是在监管资源有限的情况下,如何通过合理的配置监管资源,如何选取最优化的监管策略,将违规数量和程度控制在一定范围内。提高监管者监管的最根本方法是制度保证,应当建立一整套切实可行的监管制度。本文即是通过研究资本市场的监管问题,根据激励相容理论探讨提高资本市场监管有效性的监管制度改革,通过实证分析验证我国资本市场监管存在激励不相容,进而提出一系列政策建议,以期在制度上实现监管的激励相容,使得监管制度的执行能够实现监管博弈各方的整体利益。