企业价值评估越来越受到人们的关注,日益成为大多数企业管理者和投资者进行财务管理、投资决策的重要参考依据,同时为企业间的并购重组、股权交易等提供了有效的估值工具。认识价值、衡量价值已成为一切经济和管理行为的基础和前提。目前,在国外资本市场较为发达的国家,价值评估理论和方法体系已经日渐成熟,而在国内评估理论研究不够深入,评估方法体系还不健全,目前国内使用企业价值评估方法主要有现金流折现法、相对估值法、期权定价法等,大多数方法在实践中存在技术上的局限性和理论体系上的不完整性,而现金流折现法经过众多学者的研究和实践的检验,已能够较好的适用于我国企业的价值评估。医药行业关系国计民生,是我国重点支持的产业之一,在国民经济中占有重要地位。它是一个传统产业和现代产业相结合的行业,近年来,我国医药行业规模效益逐渐显现,一直处于稳定健康发展阶段,再加上我国大力开展医疗体制改革,医药行业将面临较好的发展前景。正确评估上市医药公司价值有利于企业所有者更好的认识企业内在价值,有利于投资者衡量公司业绩,为投资理财提供一定的帮助,同时为企业间并购重组、股权交易等提供决策依据。本文以我国医药行业15家上市公司为研究样本,综合使用文献综述、理论论述、案例分析和实证检验的方法,对企业价值评估方法模型及其应用进行了系统的研究。文中第一部分从总体上阐述了本选题的研究背景及理论意义、研究方法和整体框架,并综述了国内外企业价值评估方法的相关文献；第二、三部分文章着重从理论上在对目前价值评估的主流方法进行比较研究,并结合我国医药行业特点及其价值驱动因素，选择适用于我国医药行业上市公司价值评估的现金流折现模型。第四、五部分从实证角度阐述了使用现金流折现模型计算企业价值的具体步骤及计算方法。并选取了15家医药行业上市公司样本对企业内在价值与市场价值的相关性进行统计分析,检验现金流折现方法的适用性。实证研究结果表明样本企业的评估价值和市场价值在统计上具有高度的相关性,从而论证了公司自由现金流折现模型评估我国医药行业上市公司价值的适用性和可行性。