高新技术企业未来成长价值影响因素分析

被引量 : 0次 | 上传用户:akaiss
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
高新技术产业在国民经济中占有越来越重要的地位,高新技术企业的发展已经成为中国经济发展的有力的支撑点。由于高新技术企业的重要地位以及受到的重视程度,长期以来,无论是投资者、债权人还是学者都对高新技术企业的价值评估保持着高度的关注。但是由于高新技术企业的发展模式以及资本结构等不同于传统的制造业,使得其价值评估具有特殊性。考虑到高新技术企业的高成长性的特点,本文拟从企业未来成长价值的角度探讨高新技术企业的价值评估问题。本文在将经济增加值进一步延伸为现在营运价值(COV)和未来成长价值(FGV)之后,主要讨论企业规模、资本结构、盈利能力、研发密集度、销售增长与宏观经济景气程度对企业未来成长价值的影响。本文首先回顾了国内外相关的研究文献以及相关的企业成长与价值评估理论。然后在理论与文献回顾的基础上,结合我国的具体情况选择了相关的指标,提出了本文的六个假设并建立模型进行实证研究。本文选取了属于高新技术企业的26家信息技术类企业作为研究样本,对样本企业2000-2007年的年度及半年度数据进行回归分析和因果关系分析,主要对所选择的影响因子对企业未来成长价值的影响关系进行分析。最后,由实证研究得出本文的结论:(1)企业规模与FGV在同期显著正相关,在不同期,以前期间的FGV对以后期间的企业规模有显著正向影响关系;(2)资产负债率与FGV同期的反向关系不显著,在不同期间,前期的资产负债率对后期的企业未来成长价值有显著的负向影响关系;(3)研发密集度与FGV在同期无显著的关系,在不同期间,研发密集度与企业的FGV有显著的相互正向影响关系;(4)销售收入增长率与FGV在同期显著正相关,在不同期间,前期的销售收入增长对后期的FGV也有显著的正向影响关系;(5)宏观经济景气程度与FGV同期显著正相关;(6)盈利能力与FGV在同期显著负相关,并且FGV对以后企业的盈利能力有显著正向影响关系。
其他文献
目的:观察益气活血胶囊治疗高血压早期肾损害的临床疗效及对血管内皮功能的影响。方法:选取气虚血瘀型高血压早期肾损害患者60例,随机分为两组各30例,两组治疗均给予贝那普利
本课题采用天然泥炭作为吸附材料,通过季铵盐表面活性剂对泥炭进行改性,制备出高效吸附剂,用来处理水中多环芳烃污染物。实验以萘、菲、芘三种多环芳烃作为研究对象,探讨泥炭
行政发展是指行政主体通过对机构设置、职能结构、权力运行机制、行政制度、管理方式等方面进行变革以实现特定价值追求与政策目标的正向态势。但在臻至行政发展目标的行政活
伴随着人类文明进入到信息时代的今天,建筑已经不再仅仅用来遮阳避热、挡风御寒,现代信息技术赋予建筑以灵魂,使建筑“智能”化,通过各种自然资源的合理配置,实现人与自然的
我们生活在一个危机频发的年代,特别是在经济全球化、社会复杂化和自然环境不断恶化的时代背景下,公共危机已由非常态化的偶发转变为常态化的频发,成为社会管理中不可回避的
基于输入论、情感论和认知论,通过实证研究,文章探讨了英语歌曲在英语听力教学上的实际应用价值,指出将英语歌曲融入听力教学是可行且有效的,能显著提高学生的听力水平。同时
本文以中国A股上市公司2005-2006年的横截面数据为基础,首先检验了管理者在职消费的代理观,在此基础上分析了大股东持股及其相关的股权结构特征对管理者在职消费行为的治理效
目的探讨EB病毒壳体抗原IgM(EBV IgM)、EB病毒核抗原IgG(EBNA IgG)与淋巴细胞比值的关系。方法采用化学发光法对2013年5月至2014年1月由于发热、淋巴结肿大、咽炎入院的429例患者
文章主要是针对国家大力发展社区医疗服务的政策方向,对提高中医医院服务基层能力的必要性进行论证,对提高中医医院服务基层能力的途径进行探讨并试图提出初步设想。
现代信息技术引领我们进入了信息化社会的同时也给教育的发展和改革提供了契机与挑战。面临着信息化教育改革的挑战,教师们无疑需要迅速地调整甚至改变他们的教学行为。由于