本文以2006年至2017年A股中对创新投入需求较高的十个行业的上市公司为样本,在控制了其他因素后,对高管薪酬以及高管持股对公司的创新投入的影响进行了实证研究。结果显示,高管薪酬水平及高管持股水平的提高可以有效地激励高管增加公司的创新投入。进一步的研究发现,高管薪酬与高管持股对高管提高公司创新投入强度的激励效果在不同所有权属性的上市公司里存在区别。具体而言,对于提高公司的创新投入强度,在实际控制人为政府部门、国资委或其他机关事业单位的国有企业,高管薪酬的激励效果不如民营企业,但是高管持股的激励效果要好于民营企业。相对的,在实际控制人通常无国资背景的民营企业,高管持股的激励效果不显著,而高管薪酬的激励效果则要优于国有企业。而在股权分散,缺少实际控制人的无实控人企业,高管薪酬的激励效果不显著。此外,由于高管持股的增加会导致高管的防御效应增强,为了进一步确认这一效应对高管薪酬及高管持股与公司创新投入的关系的影响,本文还对高管持股比例跨度较大的民营企业按照高管持股比例的高低平均分成五组进行研究,实证结果表明,高管持股的效果会随着高管持股比例的增加而逐渐减弱,并最终抑制公司的创新投入。本文在研究高管薪酬与高管持股对公司创新投入的影响时还有其他两个有意思的发现,即大股东的存在可能会抑制公司的创新投入,原因可能与大股东因资产集中而存在风险规避的动机有关,同时当公司资产收益状况较好时,高管反而会减少公司的创新投入,这两点在无实控人企业身上表现地更为明显。