本文以我国2008年新企业所得税改革为背景，主要研究了企业税率变动对资本结构的影响及资本结构的调整方式。新税法将我国内、外资企业的法定税率统一调整为25％，对税率进行了大幅调整，除部分企业税率不发生变化外，大部分企业税率降低，还有一部分企业因为优惠税率政策的取消而导致税率提高，从而使我国企业所得税率的变动同时出现上升、下降和不变三种情况。这为本文研究税率调整对资本结构的影响及资本结构的变动方式提供了一个难得的契机。　　研究结果发现:(1)相对税率不变的企业，税率提高的企业财务杠杆显著提高7.5％，而税率下降的企业财务杠杆显著下降4.2％，这说明税率的变动带来了企业资本结构的显著调整;此次税改中，税率上升公司税率的提高幅度要低于税率下降公司税率的降低幅度，但是税率上升公司的财务杠杆的上升幅度要高于税率下降公司财务杠杆的下降幅度，这进一步说明了，相对于税率下降而言，资本结构的变动对税率上升更为敏感;(2)税率提高企业和税率降低企业调整财务杠杆的方式并不相同，税率提高的企业主要通过增加流动负债提高了债务水平，而税率下降的企业主要通过增加未分配利润降低了债务水平。虽然两类企业调整财务杠杆的方式并不同，但是最终结果是企业的规模都扩大了。　　这个结果表明，由于管理层对损失和收益的敏感程度不同和对企业规模的偏好使得企业资本结构对不同方向的税率变动敏感程度不同，调整的方式也有所不同，从而深化和拓展了税收与资本结构理论，对认识税率调整下企业的财务行为具有重要的理论价值和实践意义。